两市分化 期权市场中性稍偏谨慎

来源：期权策略

原标题：两市分化，期权市场中性稍偏谨慎

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现低开走高走势，MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉后回升。布林通道开口扩大，K线在中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2008支撑位4662和4677点，阻力位4738和4747点；IH主力合约IH2008支撑位3253和3263点，阻力位3305和3312点；IC主力合约IC2008支撑位6610和6630点，阻力位6743和6717点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡偏强。周一市场迎来反弹，对外部消息敏感度减弱，事实上消息面也并未进一步显著恶化。昨日沪指一度接近3400点，近期震荡中重心小幅抬高后，继续上行需要大金融等强周期品种的进一步上行来支撑。而强周期品种上涨的催化剂，需要经济数据超预期或财报超预期。关注消息面进展。隔夜美股涨跌互现，道指创6个月新高，纳斯达克指数则下跌。预计今日期指震荡略偏强走势，操作上以区间思路交易或逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市再次分化，沪指低开震荡走高收涨0.75%，站上5日均线，创业板收跌0.53%，在20日均下方收十字星，北向资金净流入737万。保险地产板块走强，带动50ETF收涨0.76%，收在5日均线处，300ETF收涨0.34%，仍在5日均线下方。

从波动率来看，标的反弹，波指高位震荡，沪市50ETF波指收涨至27.93%，300ETF波指收跌至27.83%。沪市50ETF8月认购认沽隐波齐涨，平值处隐波价差基本持平，波动率微笑两端继续回落，期权市场情绪较前一日无明显变化。

操作上，空仓未动。贸易再次谈判在即，消息面不确定性较大，将压制市场风险偏好，隐波也易涨难跌，准备继续观望。关注标的5/20日均线压力支撑。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比83.42%，期权市场情绪中性稍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期转强。

从8月持仓变化来看，认购在3500处增仓最大，认沽在3300处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从8月持仓分布来看，仍是认购在3400处持仓最大，认沽在3100处持仓最大，沪市50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微跌至37.29%，60日历史波动率微涨至28.07%，均处于近三年顶部区域。从波动率来看，标的反弹，波指高位震荡，沪市50ETF波指收涨至27.93%，300ETF波指收跌至27.83%。沪市50ETF8月平值认购隐波收涨至26.46%，认沽隐波收涨至29.08%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交2133192张，其中认购成交1162993张，认沽成交970199张，认沽认购比83.42%。总持仓2642889张，认购持仓1390379张，认沽持仓1252510张。认购持仓较前一日减少14272张，同比减少1.02%；认沽持仓较前一日增加31118张，同比增加2.55%。

注：本文有修改

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读