大摩：中教控股目标价升至16.4港元 予与大市同步评级

摩根士丹利目前将中教控股（00839）目标价由14.3港元上调至16.4港元，评级授予“与大市同步”。

大摩发表研究报告称，中教控股斥资13.6亿元人民币收购海口经济学院及海口经济学院附属艺术学校60%的股份，预期将为公司2021年经调整后净利润贡献12%，预计将使公司每股盈利提升14%。

大摩认为，中教控股新收购的学校目前已招收4.4万名学生，预期今年及明年入学配额增长率分别达到35%和16%，本财年底学费收入可提升约21%。

大摩还认为，中教控股目前有望以年利率3%至5%的低息借贷，置换成本杠杆较高的债务，从而降低融资成本，目前大摩将公司2021及2022年调整后每股盈利预期调高14%，目标价由14.3港元上调至16.4港元，以反映2021年预测市盈率约25倍的有利因素，评级为“与大市同步”。

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