中教控股先旧后新配股融资 昨宣13.56亿元收购海南学校

继希望教育于8月6日宣布配股融资11.86亿元后，中教控股也在8月11日公布了以先旧后新方式配售1.3亿股融资20亿港元的方案。

此外，中教控股还于8月10日披露已与交易方签订买卖协议，将耗资人民币13.56亿元（相当于15.05亿港元）收购海南赛伯乐教育集团60%股权。

先旧后新配股融资20亿港元 并购成主旋律

公告披露，中教控股本次将配售1.3亿股，约占已发行股份的6.43%及经认购扩大后已发行股份的6.05%。配售价每股15.50港元较截至2020 年8月10 日止连续5个、10个、30个交易日分别折让约0.6%、2.2%和12.0%。配售所得资金净额约为20亿港元，将用于潜在以及已公布的收购项目和扩充及发展本集团现有及新校舍。

先旧后新是指上市公司股东先将自己持有的股份配售给承配人，承配人再继续等价等额认购上市公司发行的新股。

根据配售协议，配售代理人已经同意促使独立承配人购买6500万股及6500万股由蓝天、白云分别拥有的股份。

中教控股表示，除扩充现有学校外，公司将会继续执行并购策略以购入更多学校，从而扩大本公司版图并打入海外市场。

其实与高教板块其他企业一样，并购一直是近年来公司的主旋律。登陆港股时，中教控股只运营江西科技学院、广东白云学院及白云技师学院三所院校，学生人数为7.5万人。而截止2020年2月29日，中教控股学校网络已包括6所中国高等教育院校，3所职业教育学校以及1所位于澳大利亚悉尼的高等教育院校。学生人数共计18.18万，较2019年同期增长23.3%，其中高等教育分部学生最多，人数为11.18万。增长主要源自现有学校的内生增长和新增的三所学校。

公司曾在2019年年报表示，自上市以来并购团队已经审视超过380个潜在并购目标。

据悉，中教控股除将IPO所得款净额的86.4%用于新校区建设及收购外，还通过发行可转债、获取银行借款等方式进一步筹措资金。公司于2019年发行了本金总额23.55亿元，年利率2.0厘，2024年到期的可转债。其中所得款净额的75%用于建设发展和收购中国学校，25%用于海外发展。

截止2020年2月29日，公司短期借款为1.08亿元，长期借款为20.5亿元，合计21.58亿元。形成商誉17.73亿元，不过与其他行业相比，由于学院资产在学生人数和收费方面具有一定的稳定性，所以并购标的业绩骤降的风险较小。

13.56亿元收购海南赛伯乐60%股权

公司8月10日披露已与交易方签订买卖协议，将耗资人民币13.56亿元（相当于15.05亿港元）收购海南赛伯乐教育集团60%股权。

海南赛伯乐教育集团全资控股海口经济学院和海口经济学院附属艺术学校。据介绍，海口经济学院是海南最大的民办本科高校，2019年底共有学生4.2万。2020年，其普通本科及大专课程的年度招生学额超过1.1万名，与两年前相比增长了58%；海口经济学院附属艺术学校是中等职业学校，同期在校人数为1500名。

中教控股表示，海南的政策优势以及考虑到两所学校的地段、发展阶段、在校人数和收入等，相信本次收购可以带来具有吸引力的增长潜力，从而实现更多元化、更高的收益。

不过海南赛伯乐2019年度的税后净利润出现了下滑，由2018年度的7316万元下降至4473万元，公告解释净利润下滑主要与财务费用相关。

另外值得一提的是，中教控股分别于7月14日和21日发布公告，披露2020/2021学年公司招生学额总数增长27%至3.7万人，其中专升本学额增加300%至8400人。这主要受惠于本年政策层面对专升本的扩招。此外公司旗下澳大利亚国王学院获澳大利亚监管机构批准将国际学生总招生学额由3255人增加至4255人，增加约31%。（文/新浪财经上市公司研究院 何吾）

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