半年报里看荣盛：布局均衡全面，财务指标持续向好

今年上半年，新冠疫情对包括房地产在内的诸多经济领域，产生了前所未有的巨大冲击，也加速了房地产行业的洗牌。仅上半年，就有超过200家房企宣告破产，部分行业排名较为靠前的房企，也因为资金链的问题，不得不以出售项目或股权的方式求生存。

但也有不少房企，凭借睿智的管理、独到的产品和有效的成本管控，在复杂的宏观经济形势及较为严峻的行业环境下实现了逆市增长。

比如一向以运营稳健而著称的荣盛发展，其8月14日发布的2020年半年报显示，荣盛发展实现营业收入261.54亿元，同比增长7.36%；营业利润44.57亿元，同比增长12.79%；归属于母公司所有者净利润29.46亿元，同比增长0.04%，主要财务指标持续向好。

荣盛发展难能可贵的地方在于，它不仅2020年实现了在严重的疫情、复杂的环境和激烈的行业竞争中稳步前行，而且是持续多年，始终保持主要经营指标的均好性。

长期关注上市公司的业内人士认为，荣盛发展历年来的业绩增长持续性强，波动相对较小，属于“稳中有进”的典型，与这家公司一贯坚持的发展策略相符，这样的发展策略对企业来讲也更健康。

业绩亮眼，营收稳增，规模利润齐头并进

凭借强大的产品力、运营力和财务能力，荣盛发展今年上半年业绩表现不俗。

半年报显示，报告期，公司实现营业收入261.54亿元，同比增长7.36%；营业利润44.57亿元，同比增长12.79%。截至2020年6月30日，公司总资产2605.11亿元，较期初增长2.32%；归属于上市公司股东的所有者权益411.88亿元，较期初增长0.73%。各项经营指标稳健增长。

对比其历年半年报可知，2015年6月-2020年6月这6年间，荣盛发展的营业收入分别为91.52亿元、113.88亿元、134.16亿元、193.88亿元、243.61亿元、261.54亿元，同比增幅分别为24.37%、17.80%、44.51%、25.65%、7.36%；归母净利润分别为10.38亿元、13.03亿元、16.85亿元、22.47亿元、29.44亿元、29.46亿元，同比分别增长25.83%、29.30%、33.38%、31.50%、0.04%。其增长的稳定性显露无遗。

从销售数据来看，公司签订商品房销售合同面积434.22万平方米，同比增长2.73%；合同金额482.25亿元，同比增长3.54%，完成年度签约计划的39.86%。与去年相比，上半年荣盛销售排名显著上升，据克而瑞2020年上半年销售排行榜显示，以全口径销售来看，排名31；以权益销售额来看，排名22。去年同期，分别排名36和24。从数据可以看出，荣盛发展近年来经营业绩稳步提升，销售业绩持续向好。

这与荣盛发展不断加强内部控制，合理控制开发节奏，强化工程质量管理密不可分。近年来，荣盛发展加强了对城市结构、产品结构的整合和调整力度，提高在发展潜力大的区域和中心城市投资力度，加大品质型产品开发。同时加强营销推广，改进营销方式，加大回款力度，促进了销售的持续向好，也让荣盛发展的盈利能力不断增强。

稳健拿地，土储合理，多元协同优势凸显

今年以来，荣盛发展进一步优化全国布局，发展先后在青岛、重庆、常州、合肥、淄博、芜湖、永州、丽江、海宁、慈溪等城市获取了新项目，区域布局更加均衡，为未来更好地发展奠定坚实基础。

半年报显示，2020年上半年，荣盛发展在京津冀、长三角、珠三角、中西部区域的22个城市获得土地45余宗，规划建筑面积467.43万平方米，储备货值超千亿元。截至报告期末，公司土地储备建筑面积4，036万平方米。

从新拿地块的城市分布来看，荣盛发展始终选择在市场占有率位居前列、战略性城市以及口碑好的城市重点布局与深耕，与城市共成长，为城市创造价值。

在地产布局上，荣盛发展紧紧围绕 “长江经济带”和“粤港澳大湾区”等国家重大发展规划，并不断拓宽拿地渠道，创新购地模式，充分利用招拍挂、城中村改造、股权收购等方式多管齐下加强土地储备。得益于庞大的土储及合理分布，荣盛未来地产主业的增长将依然保持强劲。

从荣盛发展的拿地风格来讲，其一向稳健，并不激进，即使市场过热时期也没有跟风拿地王。整体稳健的取地风格不会导致荣盛发展的短期债务水平大幅提升，杠杆率水平也不会对公司经营造成较大风险。

在传统住宅地产稳步前行的同时，荣盛发展顺应形势的变化，继续扩大在生态旅游、养老养生、产业新城等领域的投资，通过“建体系、塑模式”，积极推进公司战略转型，培育竞争新优势，强化盈利能力。

作为大地产板块的重要承载者，产业新城共招商签约规模进一步扩大，产业氛围更加浓厚。同时，产业新城品牌影响力持续向上，行业地位再上新台阶，荣获“2020中国产业园区运营商综合实力第七位”。

康旅板块齐头并进，经过三年多发展，实现了高起点、大规模快速进入和布局，迅速进入行业第一梯队。今年上半年，荣盛康旅各公司积极践行企业宗旨，为抗击疫情贡献力量。旗下各地酒店积极高效承接援鄂医护者休整接待工作和当地“两会“会议。神农架龙降坪旅游度假区作为荣盛康旅在湖北的重要旅游度假项目，承接了部分湖北抗疫医护人员的接待任务，接待人数达到600人。半年报显示，“盛行天下”计划步入实践阶段，成功创建康旅独有的“六个一键”线上操作功能，一定程度解决了旅居地产长住难、收房难、装修难、旅游难等问题，大大提升了顾客的入住体验，推动该计划不断向前。

完整的产业链体系，令荣盛发展实现了收入、利润多元化，成为其业绩稳定发展的坚实基础。据了解，荣盛发展正在强化多元产业的布局，并持续提升其与地产主业的协同能力。在竞品环伺的市场格局中，荣盛发展通过多业态之间相互支撑产生协同效应，提升产品性价比，灵活平衡调控带来的风险，增加多点收入的同时，为企业发展增加了强大的内生动力，也为未来可持续发展提供了有力保障。

管控有力，财务健康，排名稳步提升

在“房住不炒”的政策主基调下，中国房地产行业已经告别“野蛮生长”，内生驱动时代已然来临，而这将考验每个公司的管理能力。

荣盛发展一方面持续跟踪、研究并响应国家相关政策和要求，深入研究宏观经济趋势和行业变革方向，一方面苦练内功，以强有力的管控持续提升经营质量。

据其2020年半年报介绍，荣盛发展建立和完善了从总部到城市公司的大运营管理体系，围绕横向协同、纵向贯通，以投资精准、高速周转为导向，系统、科学的从拿地，到建设和销售全流程提质增效。通过建立信息化平台使得业务更加专业化、规范化、精细化，大大提升了信息获取和处理的能力，提高了运营效率。

身处资金密集型行业，荣盛发展不断提高自身的融资能力并积极创新使用各种金融工具，具有较强的融资能力和多元化的融资渠道。公司与多家大型金融机构建立了诚信、互利的长期战略合作关系，获得银行授信额度916.86亿元，获境内主流评级机构上调主体信用评级至AAA，获境外主流评级机构BB-的主体信用评级。多元化创新融资模式、能力和通畅高效的融资渠道为公司发展提供良好资金保证。

2020年上半年，荣盛发展实现销售回款305.91亿元，新增融资额329.82亿元。良好的销售回款和融资，使得公司的现金流状况极大改善。截止2020年6月30日，公司资产负债率82.74%，较上年同期下降1.64个百分点。

凭借优秀的产品、运营和财务能力，荣盛发展连续6年上榜《财富》“中国500强”且排名不断上升，2020年位列第145名，并获评净资产收益率第38名。还获得了2020中国绿色地产民企 TOP 10、2020沪深上市房地产公司综合实力TOP10 第6位等多项荣誉。

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