A股市场估值分化局面仍将持续一段时间

证券时报网

国金证券指出，国内流动性环境没有大的拐点变化，后续货币环境和信用环境或将维持相对宽松，当前对央行“收水”的担忧为时过早。公募建仓和外资流入是后市重要的边际资金。

后市的主要驱动力来自两大方面：首先，流动性将维持宽松基调，甚至后续或有降准或降息等超市场预期的事件，市场存在流动性方面预期差的机会；其次，以A股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境，外资将持续流入中国资本市场。后续市场的演进需要重点关注两个因子，分别是流动性环境和海外市场（特别是美股市场），无论是流动性环境还是海外市场，当前均没有看到大的风险点。在行业相对基本面的拐点出现之前，当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间，后续估值分化将通过业绩消化估值的方式逐步收敛。行业配置保持均衡：1）消费和基建等内需板块；2）消费电子产业链；3）涨价主线。

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