2分钟读财报|小米系趣睡科技IPO：低毛利 研发投入明显不足

又一家小米系企业IPO。

近日主营床垫、枕头等家居产品，核心品牌为8H的趣睡科技披露招股书，正式迈出IPO的第一步，根据招股书资料显示，2017年、2018年和2019年，趣睡科技分别实现营收3.08亿元、4.8亿元、5.52亿元，实现净利润为2514.5万元、4387万元、7393万元。

这是一家不折不扣的小米系公司，对小米的依赖度较深。

从股权角度来说，小米系的顺为资本和天津金米是趣睡科技的早期机构股东之一，截至招股书公布之日，两者仍然合计持有12%的股份。

在业务角度来说，小米的乳胶床垫生产方为趣睡科技，因此小米2017年-2019年连续3年成为趣睡科技第一大股东，2019年采购额占趣睡科技营收的26.69%，2017年和2018年的占比皆超40%。

小米系的公司在价格上都比较有竞争力，但也因此在盈利能力的指标上弱于同行。

招股书资料显示，趣睡科技2017年至2018年，公司毛利率落后同行均值10个百分点。2019年其毛利率有所改善，达到33.6%，同期行业均值为38%，差距减少到4.4个百分点。

同时睡趣科技在研发投入上也稍显不足。

招股书资料显示，睡趣科技2017年、2018年和2019年研发投入分别为269.81万元、533.53万元和630.92万元，分别占营收的比例为0.88%、1.11%和1.14%；而同期A股喜临门、水星家纺和富安娜等可比公司的研发费用率均值分别为1.97%、1.96%和2.15%，远高于睡趣科技。

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