买买买是天性？女性基金经理投资偏好大消费 男性却钟爱科技

文/许旻

最近，乘风破浪的姐姐这个节目，选择重新定义30+女性，引起了一波热潮，而在投资行业，女性基金经理同样引人关注。

女性基金经理一直在行业中算是少数，目前约有基金经理超2000人，其中约四分之三为男性，其余约25%是女性，而较10年前甚至20年前，这个占比已经有了大幅提升。相比2011年，女性基金经理占比增长了近10个百分点，近20年几乎以每年提升1%的速率在增长。

最近一份报告特别有意思，来源于上海证券基金评价研究中心，主要探讨基金经理的性别和投资行为有什么关联。

分析的结果很有趣，男性基金经理在投资过程中更易偏向科技属性板块，比如电子、计算机等，而女性基金经理更侧重大消费板块，包括医药生物和食品饮料等。

难道女性在投资上也钟爱买买买？“我也注意到了，女性基金经理普遍投资消费比较厉害。”一位沪上中型公募基金的女员工调侃，“可能是天赋。”

基金“女神”最高收益率翻倍 24人任职超10年

根据Wind数据统计，目前共计基金经理2257人，其中男性基金经理1684人，硕士及以上学历占约95.96%；女性基金经理573人，硕士及以上学历占比95.29%相差不大，其中31人是博士。

统计显示，女性基金经理中，截止8月18日，从业年限超过10年的有24人。其中，嘉实基金的王茜在任时间最长，从业时间超过16年；景顺长城的毛从容在任时间超过了15年，仅次于王茜。

而这24人中，大部分管理的都是债券固收类产品，只有少部分管理权益类产品，Wind数据显示，从算术平均收益率来看，广发基金的严菲以19.37%的成绩领先。

根据基金经理管理产品区分，主要有权益、固收、指数、FOF和其他五大类，在上海证券基金评价研究中心的报告中，可以看到男性基金经理中权益类占比显著较高，而女性基金经理中固收类占到多数。

不过，报告显示，尽管女性基金经理中近半数以管理固收产品为主，但对于同样管理权益的男性和女性基金经理，平均权益仓位差异不大，部分时点所管产品股票仓位超过男性基金经理所管产品。

“这说明女性基金经理权益类的风险偏好没有明显比男性低。”某银行系公募人士这样说道。

在今年市场行情助力下，基金“女神”业绩同样表现不俗。根据Wind数据，从全部537位女性基金经理中，南方基金的郑晓曦所管理的南方信息创新混合基金实现了翻倍，任职以来算术平均年化收益率达到107.75%。不过2019年6月19日起，她才开始担任该产品的基金经理，任职时间较短。同时，她与另一位资深基金经理茅炜共同管理该基金，并非独立管理。

根据数据梳理，所管理产品平均年化收益率超过50%的女性基金经理有19位，但大部分任职年限都比较短，基本上都在1-2年左右，算是“新人”。

上海证券基金评价研究中心称，近五年，上证指数从高位调整后始终徘徊在3000点上下，但主动管理的权益基金却已屡创新高。基金短期业绩很容易受市场波动和热点主题影响，而基金经理长期稳定的投资能力则更为可贵。

女性基金经理爱投资消费 换手率还低

“现在女性基金经理在投资市场上越来越多了。”一位做基金评价的专家这样提到，性别差异是投资领域较为有趣的课题。

从持股角度而言，男性基金经理较女性基金经理更为集中，在股票仓位相似的前提下，前十大重仓股占基金资产净值的比例，男性管理产品大部分比女性更高，这点在偏股混合基金上表现得更明显。在持股数量上，女性基金经理在大部分时点更高。

除此之外，从基金经理交易操作来看，女性基金经理较之男性普遍更倾向于长期持股，平均换手率水平相对较低。

更有意思的是，从投资行业偏好来看，女性基金经理更加喜欢投资大消费，包括医药生物、食品饮料等，而男性则有所不同，更易偏向电子、计算机等偏向科技的板块。上海证券基金评价研究中心报告提到，这可能是由于研究背景、兴趣爱好等因素上的差异。

“这（差异）或许也使得女性基金经理的行业集中度更高。”报告从行业投资分析，尽管权益投资的女性基金经理的数量少于男性，其所管理的主题基金数量占所管产品的比例却更高。根据数据结果，女性基金经理的行业集中度普遍高于男性，即使剔除主题产品带来的影响也是如此。

“我也注意到了，女性基金经理普遍投资消费比较厉害。”一位沪上中型公募基金的女员工调侃，“可能是天赋。”不止是投资，现实中女性的消费力同样引人注意，今年天猫发布的618消费数据显示，女性消费者在茅台酒购买者中的占比已达三成，同比上涨12%。

另外，《2020女性品质生活趋势洞察报告》对5.3亿在线女用户进行画像梳理，从规模上看，受访女性中，97%是家中消费绝对主力，87%的妈妈掌握了家里的“财政大权”。从消费内容上看，不再限于美妆、穿搭、母婴，还有健身等。

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