小摩：申洲国际目标价91港元 评级为中性

摩根大通目前予以申洲国际（02313）目标价91港元，评级为“中性”。

小摩发表研究报告表示，申洲国际今年上半年销售业绩与去年持平，超出小摩原先预期的同比下跌2%的目标，净利润同比上涨4%，超出小摩原先预期的同比下跌7%的目标，公司上半年主要受惠于代工产品的销售增长、来自欧洲的体育用品需求、日本对女性贴身内衣需求回升以及口罩生产等因素，上半年公司毛利率30.9%超出预期，每股派中期息0.9元，相当于派息比率49%，与去年持平。

小摩指出，机构将参与申洲国际分析员会议，将持续关注公司今年下半年订单复苏趋势、下半年生产线的使用率情况、今年主要客户的订单增长以及毛利率及营业费用趋势等方面，小摩目前予申洲“中性”评级及目标价91港元。

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