碧桂园服务上半年净利增61.6% 毛利率下滑手握99亿现金

8月26日午间，港股物业股碧桂园服务发布2020年中期业绩公告。上半年公司实现营业收入62.7亿元，同比增长78.4%；实现净利润13.4亿元，同比增长61.6%。同时毛利率由上年同期的39.2%下降2个百分点，至37.2%；净利率由上年同期的23.5%下降2.2个百分点，只21.3%。

公司解释称，毛利率的下降主要是三供一业业务拉低，其他业务分部毛利率略有增长。而净利率的下降主要是附属公司碧桂园生活服务集团股份有限公司因高新技术企业资格2020年到期，所得税由上年同期的15%变更为25%，另外期内发行可转股债券计提利息开支为1880万元。

也正是由于上半年可转股债券发行，公司募得资金净额35.1亿元。截至2020年6月30日，碧桂园服务的银行存款和现金总额（包括受限制银行存款0.23亿元）约为99.5亿元，较去年末大幅增长了43.7%约30.2亿元，相当于去年全年的营业收入（96.5亿元）。

上半年，碧桂园服务除三供一业外的在管面积为319.5百万平方米，较2019年末增加43.4百万平方米；合约面积为745.8百万平方木，较2019年末增加约61.1百万平方米。同期三供一业业务物业服务收费面积及合同管理面积为85.2百万平方米。

分物业开发商来看，上半年第三方物业在管面积提高较快，增幅约93.4%。但目前碧桂园集团提供的在管项目，无论是收入还是面积占比都在70%以上。碧桂园服务对关联房企的依赖无法立刻消除。

与此同时，上半年碧桂园服务在同业并购上未有较大动作。期内公司以8411万元收购文津国际，拥有了一份保险经纪牌照；以每股1.5港元，总代价3568万元要约收购合富有辉煌约3.53%的股权。

报告期外，7月30碧桂园服务公告收购城市纵横100%股权，后者为一家电梯广告商。根据收购计划第一阶段将收购城市纵横65%的股权，代价不多余5119.4万元；第二阶段视业绩承诺时限情况，收购剩余的35%股权，代价不多余10亿元。总代价不高于约15亿元。

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