杨德龙:消费白马股调整提供抄底时机 科技龙头股未来表现值得期待

8月27日周四，沪深两市出现震荡反弹走势，盘面上来看特斯拉、汽车零部件、黄金板块表现强劲，啤酒、环保等板块则出现较大幅度回调，市场呈现出震荡的走势，当前市场成交量依然较低，没有突破1万亿大关，说明市场人气在逐步恢复。诸多因素对于市场的影响是多方面的，多空分歧加大，使得市场仍以震荡为主，前段时间出现较大幅度调整的白酒、医药、食品饮料等消费白马股最近已经开始反弹，显示出有抄底资金正在入场布局。消费白马股是我一直坚定看好的品种，我认为每一轮市场调整都是抄底这些优质白龙马的机会，这一次也不例外，近期这些消费白马股出现了较大幅度回调，是较好的布局时机，后市也有望成为引领市场上涨的板块。值得关注的特斯拉近期屡创新高，带动了投资者对于新能源汽车板块的投资热情，特斯拉今年大幅上涨也带动了蔚来、理想等中国新能源车股价的上涨，A股特斯拉板块也有望再次表现。

周三美国三大股指集体上涨，纳指和标普500指数继续刷新历史新高，显示出强劲上攻的态势，科技股继续大涨，微软涨2%，特斯拉涨6%，Facebook涨8%，亚马逊涨3%，苹果涨1.36%，谷歌涨2.38%，这些科技龙头股均创收盘新高，显示出科技股依然受到资金的追捧，科技股的走强一方面是投资者对于美国科技公司的追逐，美国的科技公司具备较强的实力，也逐步开始释放利润；另一方面疫情对于传统行业冲击较大，特别是对消费服务业，但对科技行业的影响较小，这让科技走势强劲。值得关注的是新能源汽车的龙头特斯拉大涨，涨幅远远超过之前分析师的预期，市值突破4000亿美元。杰富瑞将特斯拉目标价从1200美元上调到2500美元，这种目标价调整幅度很少见。特斯拉连续大涨导致做空特斯拉的空头损失惨重，仅8月以来特斯拉空头损失投资额达到70亿元，今年以来累计亏损245亿美元。新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，特斯拉的表现再次表明投资者对于新能源汽车未来前景的看法积极乐观，这会带动我国新能源汽车板块的崛起，特别是锂电池板块，今天锂电池龙头出现大涨，长期来看依然可以积极关注新能源汽车板块的机会，但传统汽车表现低迷，未来的升值空间不大。

黄金白银在周三再度大涨，周三COMEX黄金期货收涨2.05%，报1962.5美元每盎司，COMEX白银期货收涨5.3%，报27.665%美元每盎司，双双创一周新高。美联储主席鲍威尔发表讲话，美元前期出现了走低，金价被进一步推高。今年以来，我坚定看好黄金和白银等贵金属的表现，在美联储大放水以及疫情导致经济衰退的推动下，贵金属的价格将会走出大幅上涨的走势，现在已经得到了市场的验证，自3月份以来黄金价格大涨20%以上，创出历史新高，未来3~5年黄金价格值得继续关注，虽然短期内存在获利回吐的压力，但长期趋势依然向上。

这轮美股走出大牛市和美联储超宽松的货币政策不无关系。高盛预测2025年美联储才会加息，即未来五年内利率都会保持在接近0的水平。美联储主席鲍威尔可能会在杰克逊霍尔全球央行年会上阐释美联储的框架，透露美联储框架评估的关键结论。在美国经济出现明显回升之前，美联储都将保持低利率的货币政策，这对于这个股市来说是一个利好的支撑。但低通胀和低利率也侵蚀了美联储抗击经济衰退的能力，美联储货币政策陷入流动性风险的可能性正在加大，这也是美联储后续需要考虑的问题。虽然美国的股市表现非常强劲，但美国的经济表现低迷，没有经济面支撑的股市上涨，基础总归是不牢靠的，这可能导致市场的上涨产生新的泡沫。现在已经有一些美国的投行及投资大师开始提示美股的风险。

阿里、京东、网易从中概股回归，在港股二次上市，成交量也快速放大，这进一步提高港股的地位，同时方便了港股投资者参与中国科技龙头股的投资，将来势必会有更多的科技龙头股从中概股回归到港股，这将提升港股的国际地位，增加港股的交易量。现在处于全球第四次科技革命之中，美国无疑是领头羊。我国科技虽然和美国有一定的差距，但不会缺席这次科技革命。投资者可以关注一些科技龙头股的机会，未来将会有较好的表现。现在受到美国的打压，如华为产业链、苹果产业链等科技股均出现较大回落。等市场情绪好转，投资信息恢复时，这些科技龙头股有望重拾升势，毕竟科技仍然是未来资金重点配置的方向之一。

国家统计局数据显示，7月份全国规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元，同比增长19.6%，增速比6月份加快8.1%，已经连续三个月同比增长，且增速逐渐加快，显示出疫情控制住之后，我国工业企业正在快速复苏，1~7月份全国规模以上工业企业实现利润总额31，022.91亿元，同比下降8.1%，降幅比1~6月份收窄4.7%。经济面的回升为股市后期的表现提供坚实的基础，虽然短期之内出现一定的震荡回调，但后期回调空间有限，在3300点之下是一个比较好的配置时期，建议投资者在震荡的过程中积极进行调仓换股。加大对于消费白马股、券商和科技龙头股三大方向的配置。坚持价值投资，抓住好公司的机会，才能真正分享市场的投资收益。每轮市场出现调整，都是配置优质股票的时机。这轮调整刚好为前期踏空这些优质股票投资者提供了一定的配置机会。投资者也可以关注一些优质基金，通过基金投资来分享市场投资的回报，可能比个人直接炒股风险收益比更好，也有更大的胜算。

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