汽车金融市场将迎多重考验 Q2刚刚扭亏为盈的灿谷如何闯关？

原标题：汽车金融市场将迎多重考验 Q2刚刚扭亏为盈的灿谷如何闯关？

记者单美琪 孟俊莲

近日，在美上市汽车金融交易平台灿谷（NYSE：CANG）发布了2020年中期报告数据。财报显示，公司二季度总收入为人民币2.74亿元，同比下降18%，但与一季度相比，环比上涨11.4%。尤其是在一季度首次出现亏损之后，净利实现扭亏为盈。

同时，公司二季度仍面临着交易量下滑和逾期率上升等隐忧的困扰，灿谷也在财报中就收入下降给出解释为“新冠疫情给国内汽车行业带来严重打击影响”。

另外，灿谷还预计，第三季度总营收将在3亿元至3.3亿元之间，但也有行业分析人士认为，二季度业绩虽扭亏为盈，但面对复杂的汽车金融环境，以及愈发激烈的市场竞争，公司后续发展仍需市场和时间的检验。对此，《华夏时报》记者在发送的提纲中也有所提及，但截至记者发稿前未收到对方回复。

二季度净利扭亏为盈

8月25日，汽车交易服务平台灿谷（CANG）公布了2020财年第二季度未经审计财报。财报显示，公司总收入为2.74亿元（人民币），同比去年3.36亿元下降达18%；公司净利润为7023万元，同比去年9459万元下降25.8%，环比一季度亏损额3469万人民币，实现扭亏为盈。

成立于2010年的灿谷是中国领先的汽车金融服务科技平台，主要业务涵盖汽车贷款促成服务、汽车交易促成服务和汽车后市场服务三大领域。公司曾在2017年获华平投资A轮投资，当年年底再获腾讯、泰康保险等B轮投资；2018年获滴滴领投的C轮投资。

2018年7月26日，灿谷在美国纽交所上市，上市首日其市值达到近20亿美元。彼时，灿谷董事长张晓俊占股13.4%，CEO林佳元占股20.8%，华平投资占股18.2%，滴滴出行占股14.8%，腾讯占股10.7%，泰康保险占股5.4%。

天眼查资料显示，截至目前，公司大股东为Warburg Pincus Financial Global Ltd，持股比例为21.13%，其次股东分别为林佳元，持股比例15.77%；上海网金投资管理有限公司，持股比例为15.60%等。

值得注意的是，公司核心业务收入出现较明显下滑。2020二季度贷款便利化及其他相关收入1.43亿元，去年同期为2.23亿元；今年上半年约为2.64亿元，去年同期高达4.59亿元。

净收入方面，公司上半年仅录得3554万元，去年同期为1.69亿元，大幅下滑近80%。仅二季度，公司净收入也从去年的9459万元下滑至今年的7023万元。而对于业绩下滑的原因则解释为新冠疫情给国内汽车行业带来的严重打击影响。

从三、四线城市起步，扎根线下新车金融服务的灿谷早在上市之前已经实现了稳定的盈利。2019年，灿谷汽车贷款成交金额达280.54亿，较2018年增长29.2%，目前合作汽车经销商有5万多家，累计放款总额超900亿。

目前，灿谷主要提供汽车贷款促成服务，汽车交易服务和汽车后市场服务三大业务。二季度财报显示，汽车后市场服务业务收入增长至人民币5247万元，占总收入比重为19.1%，继续形成对营业收入增长的重要驱动；截至2020年6月30日，公司促成的汽车贷款在贷余额累计达人民币374.97亿元。

另外，二季度中公司业务网络涵盖的经销商数量为44521，相比截至2020年3月31日，公司业务网络涵盖的经销商数量为45688。经销商数量环比下降是由于公司持续对经销商结构进行优化调整，淘汰客群质量或流量不达标的经销商，从而提升整体业务效率。

逾期率上升存隐忧

由于今年受疫情等因素的影响，汽车金融行业逾期率上升显著。与此同时，上半年中国新乘用车及二手车的销售总量同比下降了约21%，多重影响下，汽车金融行业面临着更大的挑战。

根据二季度财报，灿谷上半年总收入5.20亿元，去年同期约为6.88亿元，下滑24.4%。其中，二季度公司促成的新增汽车贷款总额为49.46亿，去年同期为61.55亿元，同比下跌19.6%，交易量有所下滑，同时下滑还有核心业务收入。

数据显示，二季度中贷款便利化及其他相关收入1.43亿元，去年同期为2.23亿元；今年上半年约为2.64亿元，去年同期高达4.59亿元。净收入方面，上半年灿谷仅录得3554万元，去年同期为1.69亿元，大幅下滑近80%。

值得注意的是，截至2020年6月30日，公司所有已完成并在存续期的汽车贷款的M1+以及M3+逾期率分别为1.59%和0.84%；而截至2020年3月31日，M1+以及M3+逾期率分别为2.00%和0.56%，环比有所好转。

但历年来看，截至2019年12月31日，灿谷所有已完成并在存续期的汽车贷款的M1+以及M3+逾期率分别为0.85%和0.40%，而截至2018年12月31日，M1+以及M3+逾期率分别为 0.74%和 0.37%，逾期率在逐年上升。

其中，2020年上半年两项逾期数据同比增幅分别达120%和180%。所以虽然业绩方面有所回暖，但仍有所滑，同时资产质量也面临恶化。

如今，汽车金融巨大的市场已经打开，业内专家曾预测，中国的汽车贷款余额到2021年将会以15.7%的复合年化增长率快速增长；另一方面，行业在高速发展的同时，也饱受市场同质化的困扰。由于今年车市整体增速放缓、汽车金融竞争加剧，也成为检验平台发展的关键时刻。

“虽然在二季度中，灿谷的业绩有着不俗的表现，但伴随长期以来因经济增长放缓，贷款拖欠率持续上升的趋势，市场仍对公司逾期率攀升表现担忧。”一位行业分析人士对记者表示，“再加上一季度汽车金融行业整体逾期率上升，甚至1月底中国汽车贷款ABS拖欠率升至2016年以来的最高水平，面对日益复杂的市场环境以及当前业绩表现，灿谷未来发展或仍存未知性。”

针对以上，《华夏时报》记者在发送的提纲中也有所提及，但截至记者发稿前未收到对方回复。

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