光大信托闫桂军：发挥信托政策优势支持中小微企业融资

原标题：光大信托闫桂军：发挥信托政策优势支持中小微企业融资 来源：经济日报-中国经济网

受疫情影响，部分中小微企业陷入发展困境，融资难融资贵问题仍然存在。在2020年中国国际服务贸易交易会上，光大信托以“科技引领，创新驱动”为参展理念亮相展会，展会现场，光大信托党委书记、董事长闫桂军表示，解决中小微企业融资难融资贵问题要从方向上调整，中小微企业融资应通过股权投资的方式，而不应该通过财务加杠杆融资的方式解决。中小微企业的融资是供应类的融资，各家金融机构都可以做，银行可以做，资管机构做供应链融资更灵活和便利，发挥信托政策优势支持中小微企业融资便利还有一定的优势和条件。中小微企业的发展还是要推动产业集群发展，通过并购、重组，支持中小微企业做大做强。

信托行业是深化金融供给侧结构性改革的关键部位之一。当前，信托行业的监管政策和监管环境正在发生根本性变化，从2018年颁布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）以来，监管部门陆续出台了多项配套政策，进一步推动信托行业回归“卖者尽责、买者自负”的业务本源。在资管新规发布两周年之际，面对新冠疫情冲击、全球产业链收缩调整、中国经济转型升级以及行业监管趋严等诸多挑战，信托行业处在既往开来的转型关口，促使信托公司加快非标转标力度，转型变革迫在眉睫。

在闫桂军看来，随着我国经济结构调整深入推进，监管政策频出，信托公司加速业务转型，竞相发力标品业务，脱虚向实、加速回归本源业务，进一步营造良好的市场环境，形成与实体产业的良性循环。对于投资类信托，标品投资是发展方向。

不难看到，打造多层次、有活力的资本市场，提高直接融资在我国融资体系中的占比，一直以来都是国家战略。注册制的全面实施无疑是资本市场最重要的基础制度之一。“在注册制改革红利的背景下，创新型企业大量登陆境内资本市场，IPO新股申购属于权益投资领域的细分市场，兼具固定收益的业务形态，也是极具中国特色的新股发行制度下的商业模式。”闫桂军表示，光大信托凭借精准的趋势研判，依托专业的投资团队，进一步强化对资产配置的研究和实战能力，推出一系列证券化产品。

具体来看，2020年初以来，全市场网下新股申购业务出现创新机遇，光大信托基于深厚的投研基础，率先自主研发推出创新型“光信·光禄·信博增益1号集合资金信托计划”。一方面，把握新股申购制度红利，聚焦沪深交易所全市场新股申购，实现具有固收类特征的新股申购绝对收益；另一方面，以高股息率、低波动率、低估值的大盘蓝筹股作为底仓，采用创新工具对冲市场风险减少投资组合风险敞口并有效控制回撤，并以量化方式计算风险敞口并动态跟踪调整，在充分保护净值稳定的前提下对产品进行股票投资收益增强，使整个资产组合具有稳健收益的特点。

值得注意的是，在业内人士看来，上述产品的发布顺应了资管行业发展和变革趋势，是推动公司资本市场标品业务发展的重要举措，在运用独特资源发展主动管理业务方面具有优势，并积累丰富的跨市场产品管理经验，为快速实现业务转型，为公司标品投资业务发展奠定基础。该产品在线路演当天，参加客户超过2500人，回看点击破万人，预约量一举突破10个亿，创国内信托公司自主管理股票投资信托产品的新高。

“当前，国家推动直接融资市场发展的力度前所未有。光大信托将继续加强标品业务发展力度，尤其是持续推动权益类标品业务做大做强，既符合国家政策导向，也符合光大信托作为大类资产管理平台的重要转型方向，以注册制网下新股申购作为突破口具有深远意义。”闫桂军表示，未来，光大信托将继续加大网下新股申购系列产品的开发投资力度，增加产品的影响力和辐射范围，在同业转型树立典型标杆。（经济日报记者 钱箐旎）

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