生意社：利多因素叠加 豆油棕榈油仍居高不下

据生意社数据监测显示：8月开始，豆油和棕榈油就显示了上涨的信心，虽然涨势一波三折，到了8月末，终端备货行情支撑，豆油和棕榈油继续冲高，过程依旧涨跌不一，振荡上行为主。截止9月10日，豆油市场均价6936元/吨，较8月初价格上涨8.1%，较9月初价格上涨2.51%。棕榈油市场均价6296元/吨，较8月初价格上涨6.1%，较9月初价格下跌0.13%。

刚性需求支撑 豆油棕榈油振荡上行

8月市场豆油收储消息拉动，豆油棕榈油期现货价格上涨。到了月末，主要是月饼厂家备货行情启动，豆油引领棕榈油价格上涨。9月开始，中小学陆续开学，终端刚性需求增加，市场看多为主，豆油棕榈油期货行情大幅上涨，但是底部信心不足，大涨过后又大跌，上演涨涨跌跌，但是依旧上涨为主。棕榈油方面主要是增产周期，价格涨幅没有豆油明显。

数据利多主导 棕榈油仍有望携手豆油上涨

马来西亚棕榈油局（MPOB）9月度供需报告显示，截至8月底马来西亚棕榈油库存较前月仅增加0.06%，至170万吨。马来西亚8月棕榈油出口量较7月减少11.31%，至158万吨。马来棕榈油库存数据偏多，出口数据利空。印尼修订棕榈油出口税税则，利多棕榈油。总体而言，棕榈油方面依旧是利多主导，后市有望继续支持豆油价格上涨。

库存压力仍在 豆油上涨空间受限

今年我国进口大豆数量不断增加，5月开始，连续数月进口大豆创历史新高，5月937.7万吨，6月进口大豆更是高达1116万吨，7月我国大豆也超过1000多万吨，为1009.1万吨，8月进口大豆数量虽然有所下降，依旧多达960万吨一线。2020年1月-8月，中国大豆进口量达6473.9万吨，同比增加15%。

进口大豆供应增加的同时，国内豆油库存持续居高不下，8月-9月，豆油库存持续125万吨一线，一定程度上拖累了豆油的上涨空间。

生意社农产品分析师李冰认为：国庆节将至，大豆油厂陆续停车检修，豆油库存将去库存化，棕榈油方面利多仍在，加上正值油脂传统消费旺季，豆油棕榈油后市依旧居高不下。

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