计算机行业上半年：招投标已恢复正常，云计算板块快速增长

日前，计算机行业个股的2020年中期业绩报已全部出炉。据兴业证券统计，上半年，计算机板块240家上市公司总计实现营业收入4879亿元，同比下降4.3%；营业收入中位数为4.4亿元，同比下降6.0%。

截至2020年6月30日，机构对SW计算机行业的持仓市值比重为3.25%，环比小幅上升0.52个百分点，行业标准配置比重为4.58%，超配比率为-1.33%。

其中，虽然计算机板块一季度业绩受疫情冲击严重，但是二季度业绩改善明显。据兴业证券统计，二季度计算机板块总计实现营业收入2792亿元，同比增长4.3%，营业收入中位数为2.9亿元，同比增长13.9%；板块整体实现归母净利润135.8亿元，同比增长1.2%，归母净利润中位数为0.27亿元，同比增长28.0%。

兴业证券分析师认为，随着全面复工复产，行业上游招投标恢复正常，叠加线上化转型趋势，计算机板块的业绩全面复苏，营收增速由负转正。

细分领域中，云计算板块的快速增长被多家机构提及。据中银证券统计，云计算板块现金流实现两年同期正增长，由2019年上半年的4.1%大幅提升至2020年上半年的11.2%，同时营业收入较去年同期增长10%。

公有云部分，根据信通院数据，其最新版的云计算报告再次上修了预期，2019年规模689亿，2020年预计990亿，2021年上修预期到1340亿，表明中国云计算的发展一直持续超行业预期，展示了极强的增长动能。

Canalys数据表明，2020年一季度，阿里云市占率以44.5%持续领先，占据了当前最大的市场份额；华为云增速极快，市占率14.1%超越了腾讯的13.9%，拿下市占率第二。

从2020年整体情况看，公有云保持了大体量下较高的增速，增速仅有微弱回落，华创证券分析师预计，为了支撑其不断增长的业务，云计算厂商仍将不断扩充基础设施，带动上游持续景气周期。

私有云方面，政府、电信、金融等中大型国企央企，信息安全需求很高，对定制化也有较大需求，通常会选择私有云作为IT上云的路径。部分行业分析师认为，目前我国私有云市场规模将保持增长态势，增速稳定略有放缓。

值得注意的是， 7月中旬以来计算机行业却出现了显著回调。

浙商证券分析师认为主要有三方面原因：第一，流动性实质性收紧到7月中旬利率已基本回到疫情前水平；第二，美国加大对中国企业科技制裁和技术封锁，引发市场对行业供应安全的担忧；第三，疫情和会计准则影响下对行业整体中报业绩预期不乐观。

分析师判断，行业整体业绩预期和情绪已经进入阶段性底部，虽然半年报整体不及预期但二季度单季恢复趋势明显，下半年在疫情得到有效控制后业务将得到进一步恢复。（文/刘欣婕 陈矿然）

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