中小盘股集体登陆牛榜 天龙光电成创业板戴帽首家公司

A股牛熊榜 | 中小盘股集体登陆牛榜，天龙光电成创业板戴帽首家公司

来源：读数一帜

原创 张建锋 赵宇

9月第二周，沪深市场遭遇重挫。创业板公司全面占领牛熊榜，创业板“炒小炒差”风潮引发监管部门的严监管，板块内公司天龙光电将首尝“戴帽”，背后的7名自然人股东的“豪赌”或将成为泡影

文丨张建锋 赵宇

编辑丨杨秀红

九月北京入秋，天气日渐转凉，A股市场情绪亦逐步降温。本周，沪深股指震荡下行，延续上周趋势再次全线收跌，两市单日合计成交量周内下降逾3000亿元。

本周市场刷新多项历史记录。自日内涨跌幅限制扩大到20%后，创业板交易量历史上首次超过主板；深交所两周内连续发文，着力强化对“炒小炒差”的监管，创业板个股现大面积跌停，且跌幅均达20%；中芯国际或将受到美国制裁，A股芯片概念板块调整加剧。

历史中的9月，资本市场波澜丛生。今年的市场走向会如何演化，有待进一步观察。

截至9月11日收盘，沪指收报3260.35点，周跌幅2.83%；深成指报12942.95点，周跌幅5.23%；中小板指报8613.31点，周跌幅5.19%；创业板指报2536.62点，周跌幅7.16%；科创50指数报1312.51点，周跌幅5.59%。

行业方面，大多数板块周内收跌，其中农林牧渔、国防军工、生物医药等板块跌幅居前。具体来看，农林牧渔板块周内累计下跌10.08%；国防军工板块周内累计下跌7.38%；生物医药板块周内累计下跌6.15%；食品饮料板块周内累计下跌3.75%；非银金融板块周内累计下跌2.21%；电子板块周内累计下跌5.87%。

题材概念方面，风力发电、超硬材料、航空等涨幅居前；动物保健、禽畜养殖、光模块等跌幅较大。

个股方面，上周股价遭遇重挫的海天味业（603288.SH）本周累计下跌5.65%；受美国可能采取制裁消息影响，科创板上市公司中芯国际-U（688981.SH）本周累计下跌16.67%。此外，酒企龙头贵州茅台（600519.SH）本周下跌2.09%；电影行业的华谊兄弟（300027.SZ）本周下跌9.81%。

创业板两家公司乐凯新材（300446.SZ）和天龙光电（300029.SZ）因触及其他风险警示（ST）情形，收到监管部门的“退市警告”，两家公司将于9月12日起戴上“ST”帽子，受此影响，这两家公司分别位列本周跌幅榜第二、第三名，跌幅仅次于将要退市的千山退（维权）（300216.SZ，原名千山药机）。

创业板小盘股涨跌互现，“炒小炒差”引发强监管

Wind数据显示，不含一个月以内上市的次新股，本周涨幅排名前五位的公司累计涨幅均超过43%。其中，聚灿光电（300708.SZ）以48.58%的涨幅位居涨幅榜首位，通裕重工（300185.SZ ）、豫金刚石（维权）（300064.SZ）分居第二、第三位。

本周排名涨幅榜第一名的聚灿光电，是一家LED外延片及芯片研发商。本周五个交易日内，聚灿光电两次涨停，累计涨幅达48.58%。有市场分析人士指出，聚灿光电上涨，或受益于集成电路及消费电子相关概念升温。

川财证券研报指出，中美现有形势下，我国发展硬科技为最终出路，集成电路新政更进一步加大对半导体制造、设计，以及软件应用等的支持。消费电子端，三季度景气度上升，此前受益在线办公、在线学习等需求增加，PC、平板、智能穿戴设备二季度出货量大幅增长。

值得注意的是，本周牛熊榜中的上榜公司，均来自深交所创业板。其中，豫金刚石、天山生物（维权）（300313.SZ）、长方集团（300301.SZ）等小盘股周内累计飙涨均超过40%。

创业板小盘股短期快速上涨引得监管发声。9月8日，深交所发布公告称，近期，“天山生物”“豫金刚石”“长方集团”等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票，股价短期快速上涨，炒作现象较为突出，受到市场高度关注。深交所发现，部分投资者在交易“天山生物”等股票过程中存在异常行为，短线资金接力炒作特征突出，依规再次对相关股票要求停牌核查。

监管发声后，创业板低价股炒作熄火，交易行情急转直下。9月10日，创业板上演“疯狂”跌停模式，虽然创业板指跌幅仅为1.60%，但创业板综指跌幅却高达4.69%，同时板块中有343家公司跌幅超过10%，占比超4成。板块全面下跌行情中，前期连续拉升的小盘创业板公司上演批量跌停。

有市场分析人士认为，创业板注册制改革落地并扩大涨跌幅限制后，人为制造出了制度差异，加之创业板对于投资者资金门槛的限制较低，单只股票翻倍的时间大大缩短，客观上给“炒小炒差”留出了空间。从二级市场投资的角度看，为解决这一问题，在大方向正确的前提下，应当加快推进全市场改革。

7名自然人股东“豪赌”买壳，天龙光电将首尝“戴帽”

Wind数据显示，不含一个月以内上市的次新股，本周跌幅排名前五位的公司累计跌幅均超过29%。其中，千山退继续以38.24%的累计跌幅领跑本周跌幅榜，距离退市仅一步之遥；乐凯新材、天龙光电两家公司的跌幅紧随其后。

本周五个交易日内，乐凯新材以37.38%的累计跌幅位居跌幅榜第二位，天龙光电则以32.32%的累计跌幅排在跌幅榜第三名。值得注意的是，这两家公司均已收到监管部门的“退市警告”。9月7日，天龙光电与乐凯新材双双公告，触及其他风险警示（ST）情形，9月12日起将戴上“ST”帽子。

《读数一帜》注意到，随着创业板注册制实施，取消了暂停上市，增设风险警示。天龙光电和乐凯新材成为首批“戴帽”的创业板上市公司。

天龙光电2009年于深交所上市，主营光伏、光电专用设备，主要产品为单晶硅晶体生长炉、多晶硅铸锭炉等。上市以来，天龙光电业绩时有起落，两次面临保壳。

今年3月30日，天龙光电控股股东常州诺亚名下2000万股上市公司股份在江西省高院司法拍卖网络平台拍卖结果出炉，大有控股以最高应价胜出，成交价格1.15亿元。拍卖之前，大有控股已经持有天龙光电2.8%的股份，通过拍卖获得10%的持股后，大有控股一举以12.8%的持股比例成为公司控股股东，公司由原先实际控制人为陈华变为无实际控制人。

受到市场关注的是，大有控股是一家去年11月才成立的公司，背后是7名自然人股东。天眼查显示，大有控股第一大股东为冯兆麒，持股25%，其余股东孙会杰、王广收、武芙蓉、韩冰、刘玉兰、贾青各自持有20%、11%、10%、12%、11%、11%的股权。这7名自然人并非一致行动人，因此大有控股并无实际控制人。

据了解，由于天龙光电对外担保踩雷北京盛融财富，后者非法吸收公众存款1.19亿元未偿还的部分，有三分之一需要公司承担，天龙光电最多可能要赔3974万元。

该公司公告显示，截至今年6月底，天龙光电净资产为2929万元，如考虑2020年支付盛融案件的赔偿金，公司净资产仅为465万元，若公司无法恢复正常经营，出现经营性亏损，公司存在净资产为负的风险。

根据创业板注册制新的退市规则，一旦公司净资产为负，将被实施退市风险警示。

业内人士认为，随着创业板注册制实施，上市公司壳价值急剧下降，此时冯兆麒等7名自然人出手拿下这样一家经营陷入困境的上市公司，无异于一场“豪赌”。

9月7日，天龙光电发布公告称，公司自2018年12月以来持续停工停产，原有单晶炉及多晶炉产品生产经营严重困难，公司管理层预计在三个月内不能恢复正常，持续经营能力存在重大不确定性。此外，公司子公司上海杰姆斯电子材料有限公司资产及经营场地被封，无法持续经营，公司不能从该子公司经营活动中获取利益。上海杰姆斯在财务资料提供以及年报审计方面不能进行配合，已处于失控状态。

公募基金业绩冠军易主，疫情下各行业喜忧参半

消息面上，公募基金业绩冠军易主。Wind数据显示，截至9月10日，长城环保主题基金今年以来的收益率达到85.69%，暂列年内公募基金业绩冠军。据《读数一帜》了解，虽然名为环保主题基金，但其投资范围实际上并不局限于环保行业。A股市场近期出现的剧烈震荡，导致医药主题基金、科技主题基金的净值大幅下跌，从而将霸屏基金业绩排行榜的医药与科技主题基金拉下冠军宝座。

9月8日（周二），美股三大股指连续三个交易日收跌，其中科技类股为主的纳斯达克综合指数跌幅超过了4%。其中，特斯拉的股价暴跌21.06%，创下史上最大的单日跌幅，公司市值在一天之内蒸发了约820亿美元，苹果、亚马逊、谷歌等七大科技公司的市值损失合计超过一万亿美元。

周五，美国三大股指涨跌不一，道指收涨逾130点，报27665.64点，周跌1.66%；纳指跌0.6%，报10853.55点，周跌4.06%；标普500指数涨0.05%，报3340.97点，周跌2.51%。

交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝认为，美股是否泡沫已经不必争论，但是，是否泡沫和泡沫何时破灭是两个不同的问题。假如美元短期大幅走强，也就意味着短期流动性的再次收紧。美联储的下一步动作，将对市场情绪造成显著影响。

国内市场，强监管政策不断推出，继遏制“炒小炒差”之后，监管部门又推出了加强私募投资基金监管的措施。9月11日，证监会就《关于加强私募投资基金监管的若干规定（征求意见稿）》公开征求意见，主要内容包括规范私募基金管理人企业名称和经营范围、从严监管集团化私募基金管理人、牢牢守住私募基金向合格投资者非公开募集的底线、强化私募基金管理人从业行为负面清单、明确私募基金财产投资的负面清单等，全文共出现25次“不得”，监管的严格程度显著加强。

截至8月31日，3866家A股上市公司悉数发布了2020年中报。疫情之下，旅游、航空、石油采掘等行业遭遇重创，医疗器械、国防军工等行业觅得发展窗口，食品饮料、非银金融等行业的恢复速度领跑市场。各家券商已对不同行业的状况作出总结。

万联证券研报指出，今年上半年白酒收入业绩实现增长，疫情下品牌影响力与渠道掌控力强的高端白酒龙头展现出强大的经营韧性，马太效应加剧。随着延长的国庆中秋销售旺季即将来临，高端白酒市场有望再次受益于餐饮与社交需求释放，量价齐升概率较大。

太平洋证券研报指出，军工板块整体在疫情下体现出了远超A股整体的抗风险性，上半年实现了收入和利润的较大幅度增长，二季度较一季度盈利情况有所恢复。其中，军工材料板块继续体现出业绩的高速增长，电子信息化板块业绩情况出现分化，航空板块继续体现出增长的态势；国企业绩增速超过民企，航空主机厂利润显著提升。

安信证券研报认为，今年一季度，受新冠疫情影响，终端医院诊疗量大幅下滑、可选医疗需求被短期抑制，医药行业增速下滑明显；随着二季度国内疫情得到有效控制，终端诊疗量逐步恢复至往年正常水平，部分被抑制的医疗需求延迟释放，进而带动医药行业二季度增速环比改善明显；而行业利润端增速显著高于收入端增速，预计主要与整体毛利率上升及销售费用率下降有关。在全球疫情持续蔓延及中国率先进入“后疫情”时代的背景下，疫苗、诊疗量复苏、CXO、新基建、零售药店等5条主线值得关注。

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