明源云通过港交所聆讯：SaaS业务持续亏损 公司三名高层为实控人

明源云通过港交所聆讯，中金公司、花旗为公司保荐人。公司为中国房地产开发商及房地产产业链其他产业参与者提供企业级ERP 解决方案及SaaS产品。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国房地产开发商的第 一大软件解决方案供货商，按2019年的收入计公司占有18.5%的市场份额。公司ERP解决方案和SaaS产品，使得房地产开发商和其他房地产产业参与者（例如建筑材料供货商及房地产资产管理公司）实现其业务的精细化和数字化运营。

于2019年，公司已直接及间接服务约4000名付费终端集团客户，包括近3000名房地产开发商。公司在2019年直接及间接服务99名百强地产开发商付费终端集团客户，于同年合共占公司总收入的42%。于往绩记录期，公司分别就2017年、2018年、2019年及截至2020年3月31日止三个月的ERP解决方案拥有约900名、1200名、1500名及1000名付费终端集团客户。同期，公司分别就SaaS产品拥有约1600名、2500名、3600名及3100名付费终端集团客户。

财务报表显示，明源云总收入由2017年的人民币5.79亿元增至2019年的人民币12.64亿元，复合年增长率为47.7%；毛利润由2017年的人民币4.6亿元增至2019年的人民币9.94亿元，复合年增长率为47.0%；净利润由2017年的人民币7280万元增至2019年的人民币2.31亿元，复合年增长率为78.4%。

公司SaaS产品收入增长迅速，2020年前三个月实现营收1.3亿，同比大增66.5%，ERP解决方案增速大幅放缓，营收更是被SaaS业务反超。

SaaS增长迅速，但公司依然未实现盈利。2017年至2019年，公司净亏损分别是 0.51亿元、0.45亿元、0.42亿元，今年一季度亏损0.077亿元。

紧随重组完成后，公司具体持股如下：公司控股股东董事会主席高宇持股26.42%，控股股东执行董事、副总裁陈晓辉持股19.82%，公司控股股东执行董事、行政总裁姜海洋持股12.48%，姚先生持股3.23%；公司员工持股平台持股近20%，高先生为唯一董事，但不具有表决权。

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