湖州银行IPO:净息差持续下降 中间业务连亏3年

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根据证监会披露的最新信息，除了已过会银行之外，目前排队待审的银行共13家。除湖州银行审核状态为“已反馈”外，其余12家银行均处于“预先披露更新”状态，其中不乏历经多年仍未上市的，可见银行上市路之艰难。

据了解，目前唯一审核状态为“已反馈”的湖州银行，也早在2020年1月20日就已经开启冲刺A股IPO之路。

数据显示，截至2020年9月末，湖州银行核心一级资本充足率9.19%，一级资本充足率为11.44%，资本充足率14.46%，分别较2019年末减少0.63个百分点、增加1.62个百分点、增加1.27个百分点。值得注意的是，2015年湖州银行的核心一级充足率还高达11.14%，此后该项指标连年下降，而本次发行的募集资金将在扣除发行费用后全部用于补充该行资本金。

资产规模不足千亿 中间业务连亏3年

湖州银行成立于1998年，前身为湖州市商业银行，实际控制人为湖州市人民政府，现为湖州市资产规模最大的银行。第一大股东为市属最大国企——湖州市城市投资集团股份有限公司，第二大股东为省属最大国企——物产中大股份有限公司。湖州银行正全力冲刺成为国内首家绿色上市银行，现下辖分布在湖州市、杭州市、嘉兴市的共68个营业网点，是湖州市内资产规模最大、营业网点最多的银行。

截至2020年9月末，湖州银行总资产845.85亿元，较年初增长18.8%；各项存款602.33亿元，较年初增长16.9%；各项贷款428.97亿元，较年初增长19.9%；不良率0.75%，其不良率连降三年后首次出现明显上升。

值得一提的是，作为拟上市银行，资产不足千亿的湖州银行相比已上市的银行绝对是一家小体量银行，根据已上市银行截至2020年三季报公布的数据，已上市银行中资产规模最小的是苏农银行，资产总额为1337.2亿元，仍然远超湖州银行。

从业绩来看，2016-2019年及2020年前三季度，湖州银行分别实现营收12.36亿元、14.19亿元、16.48亿元、17.46亿元和13.46亿元，同比分别为10.64%、14.09%、16.14%、5.99%和2.27%，近两年业绩增速明显下滑，从两位数增长直接下降到个位数。

结合营收构成来看，湖州银行营业收入主要依赖于利息净收入，尤其是2017-2019年，湖州银行的利息净收入对营收的贡献甚至超过100%，而这全都源于湖州银行的手续费及佣金净收入竟然为负数。

众所周知，手续费及佣金收入反映的是银行的中间业务经营情况，而在金融创新层出不穷、传统信贷业务受息差收窄、竞争加剧等背景下，低风险高收益的中间业务成了现代商业银行的重要收益来源之一，同时也是商业银行综合竞争力的一个重要反映指标。湖州银行手续费及佣金收入连续三年亏损，显然是一个值得关注的重要异常。

根据招股书披露的情况，本行手续费及佣金净收入的降低，主要是由于互联网贷款业务的平台手续费迅速增长所致。2019年1-9月、2018年、2017年及2016年，本行网贷平台费支出分别为0.99亿元、1.13亿元、0.90亿元及0.20亿元，2018年同比增长25.79%，2017年同比增长340.71%，主要原因系本行于2016年底开始开展互联网贷款业务，该业务的平台服务费系根据贷款规模按比例收取，随着本行合作互联网贷款业务规模的逐步增长，本行支付给各合作平台的手续费也相应增长。

换言之，与其他银行的手续费及佣金支出的构成不同，湖州银行的手续费及佣金支出包含了属于利息收入中的一部分成本，也就是用中间业务的亏损来换取利息净收入的扩张。不过需要指出的是，2017-2019年湖州银行的利息净收入同比分别为92.05%、16.15%和3.30%，增速持续收窄，显然通过支付合作平台手续费的方式提高贷款利息的边际效用在减弱。

同期净利润方面，2016-2019年，湖州银行实现净利润2.4亿元、3.57亿元、4.89亿元、7.57亿元，同比增长9.92%、47.83%、36.81%、54.9%。不过进入2020年，湖州银行净利润的增速竟然为负，今年前三季度，湖州银行实现净利润6.23亿元，同比下降0.28%。而半年报同比增速还为正数6.65%，不过相比于之前年度增速仍然堪称暴跌。

业务集中在湖州市 净息差持续下降

湖州银行不断加大与互联网贷款平台的合作，或许与其业务集中在湖州市，业务扩张空间受限有关。

招股书披露，湖州银行大部分业务集中在湖州市。截至2019年9月30日、2018年12月31日、2017年12月31日及2016年12月31日，湖州银行位于湖州地区分支机构投放的贷款和垫款分别为278.37亿元、235.69亿元、198.84亿元及180.06亿元，占该行贷款和垫款总额的比例分别为82.57%、83.93%、82.90%及82.46%；湖州银行位于湖州地区的分支机构吸收存款分别为451.79亿元、387.45亿元、333.15亿元及278.73亿元，占该行存款总额的比例分别为89.80%、89.55%、89.47%及89.09%。湖州银行称，本行不能控制或影响湖州市的经济政策变化，如果湖州市的经济发展出现重大不利变化，则可能导致本行在该地区的客户经营和信用状况发生恶化，进而对本行的资产质量、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

除了地域集中外，作为一家利润来源绝对依赖于利息净收入的银行，净息差也是影响湖州银行经营业绩的关键指标。

该行2019年1-9月、2018年、2017年及2016年的净利差分别为2.79%、3.33%、3.42%及3.29%，净息差分别为2.98%、3.52%、3.61%及3.47%。

自2017年起，该行净利差和净息差呈现逐期下降趋势，招股书解释称，一是在金融去杠杆的大环境下，货币政策收紧，银行服务实体经济、支持小微企业发展的政策导向愈发明显，对银行的资产负债定价能力形成了较大的挑战；二是随着利率市场化的推进，行业竞争加剧，资金成本有所抬升；三是本行金融投资结构中，利率较高的资管计划及信托计划的规模有所下降。

监管处罚暴露治理缺陷

除此之外，招股书披露湖州银行报告期遭受多次监管处罚，一定程度上暴露出其治理和管理缺陷。

例如，2019年8月19日，中国银保监会湖州监管分局出具《行政处罚决定书》，对该行虚增存贷款的行为处以罚款人民币55万元；对该行贷后检查不尽职，部分信贷资金被挪用的行为处以罚款人民币40万元；对该行同业投资未严格比照自营贷款管理的行为，处以罚款40万元。综上，合并处以罚款135万元。

除了经营处罚，湖州银行还因为不正确的上报数据而受罚，暴露出其信披质量存忧。

比如，2019年10月23日，国家外汇管理局湖州市中心支局对湖州银行出具《行政处罚决定书》，对该行未按规定进行国际收支统计申报的行为，处以罚款人民币5万元。

2018年10月9日，湖州银监局出具《行政处罚决定书》，对该行非现场监管统计报表数据多次差错，经责令整改后，再次出现错报的行为，处以罚款20万元。

另外，税务处罚也反映出湖州银行的偷漏税行为。

2018年6月15日，湖州市地方税务局稽查局出具《税务行政处罚决定书》，对该行2010年至2016年未申报缴纳城镇土地使用税、2014年1月启用其他营业账簿5本未贴花、未足额代扣代缴个人所得税及2016年1月启用其他营业账簿5本未贴花的行为，处以罚款合计723649.18元。

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