交银国际：料2021年互联网及文娱公司运营及营收将稳增

交银国际发布报告，2021年春运客运量较2020年下降35%，仅是2019年的23%。“就地过年”带动了春节假期（2月11日-17日，下同）本地消费及线上消费的进一步提升，线上娱乐内容行业受益于寒假及春节内容运营及红包营销活动，各平台用户活跃度及充值流水明显提升。零售及餐饮消费恢复明显，全国消费市场主要呈现居家购物、到家配送、本地游玩、电影娱乐等特点。

展望2021年，该行预计互联网及文娱公司运营及营收将继续稳定增长。根据春节数据，估算1季度实物电商交易规模同比增36%，渗透率24%，外卖交易规模增幅接近90%，对餐饮渗透率或达25%。头部游戏春节及假期期间流水表现较好，预计将继续带来稳定的收入增长。广告行业方面，本地生活相关广告表现应好于预期。教育及在线教育行业将继续维持健康增长。该行维持互联网行业领先评级。

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