交控科技去年盈利2.37亿增长86%

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长江商报记者 李顺

领先的技术驱动交控科技盈利能力大幅增强。

2月21日，交控科技公布业绩快报，公司去年实现净利润2.37亿元，同比增长86.03%。

业绩增长一方面得益于技术领先项目增长，交控科技是国内首家成功研制并应用自主化CBTC核心技术的厂商，在轨交信号系统技术方面持续领先。

另一方面，长江商报记者注意到，交控科技成本控制良好，在营收增长下，营销费用并未增加，成本增速低于营收。2020年前三季度公司净利率达10.04%，较2017年的5.20%将近翻番。

净利率大幅增加盈利能力加速提升

交控科技一直专注于城市轨道交通信号系统研发、关键设备研制、系统集成以及信号系统总承包等。据招股书显示，按公开招标的情况统计，交控科技的市场份额从2016年的5.88%增长至2018年的30.77%，排名升至第一。

截至2020年底，交控科技承担了包括北京、成都、深圳、重庆、宁波、杭州、合肥等28个城市累计近2057公里的信号系统项目建设。

从2018年开始交控科技营收规模更是迎来了爆发式增长。2018-2020年，公司营收分别为11.63亿元、16.52亿元、20.26亿元，同比增32.16%、42.09%、22.67%，同期净利润分别为0.66亿元、1.27亿元，2.37亿元，同比增47.96%、91.72%、86.03%。净利润两年增长2.59倍，且增速远高于营收。

这主要因净利率的提升。2018-2020年前三季度，公司毛利率分别为26.93%、26.66%、29.67%，净利率分别为5.67%、7.58%、10.04%，不断增长。

数据显示，未来十年，我国有近85条轨道交通线路进入信号系统改造周期，线路总长度约2500公里。公司所在的轨交信号系统产业还有广阔成长空间。

轨交信号系统核心技术持续领先

交控科技规模扩张迅猛，技术的领先起到了关键作用。

目前国内12家城市轨道交通信号系统总包商中，除交控科技和华铁技术外，其余厂商早期均通过引进外资厂商的技术开展业务。

交控科技在国内率先自主掌握了CBTC的核心技术并在北京亦庄线实现工程应用，打破了国外的技术封锁，使得我国成为世界第四个掌握CBTC核心技术的国家，实现了进口替代。此后交控科技以CBTC技术为核心研制出I-CBTC、FAO、VBTC等升级技术，为城市轨道交通信号系统行业国产厂商龙头企业。

公司销售规模快速扩张，并非因营销投入增长，而是基于研发驱动。交控科技2018-2020年销售费用增速分别为-16.13%、23.14%、-24.86%。同期研发费用占营收比例为7%左右，增速分别为-5.03%、46.12%、51.34%。

截至2020年9月底，交控科技拥有国内授权专利450项，其中发明专利337项，实用新型84项。并在下一代自主虚拟编组运行系统（AVCOS）领域取得的一定关键技术储备。

在竞争对手不断实现技术攻克下，为巩固龙头地位，交控科技正筹划募资提升技术。2月10日，交控科技公布募资预案（二次修订稿），拟定增募资不超过9.5亿元（含本数），投向自主虚拟编组运行系统建设项目、轨道交通孪生系统建设等项目。

公司称，将在上述募投项目领域形成新的利润增长点，提高行业地位。

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