高盛：黄金和比特币不会互相“蚕食”

来源：中金网

随着投资者对于加密资产的逐步认可，有一种声音出现的频次也在逐步增加，那就是把比特币称为“数字黄金”，并认为比特币在多个方面与黄金相比具备优势，更有声音表示比特币最终将会取代黄金。

其实比特币与黄金之间除了看似明显的竞争，也存在互补，已经深度融入人类生活的黄金不大可能远去，加密货币或许只是为人们提供了新的选择。数字加密货币仍在发展演变之中，比特币要与黄金展开竞争需要在价格波动性和监管方面实现大的转变。

而高盛（Goldman Sachs）分析师认为，这些商品在投资者范围的不同末端，可以共存于投资组合中。黄金和比特币可以共存，虽然全球最大加密货币近期的大幅上涨可能会在一定程度上削弱人们对黄金的需求，但后者作为最受欢迎的避险资产的地位不会受到威胁。

高盛分析师称，比特币不会很快就吃黄金的午餐。但是，这里有一个关键：那就是黄金也不会取代比特币。“在美元疲软，实际利率仍然非常低和为负的情况下，我们看不到任何一种资产相互蚕食，也看不到两者都有足够的空间。”

黄金仍然是“防御性”投资，而比特币则更具“风险承受力”。分析师说，比特币“在投资组合中相对于黄金扮演着不同的角色，”主要是因为加密货币的传奇性波动性。

他们将去年黄金的表现不佳归因于风险资产类别的轮换，但并未详细说明比特币在此举中可能扮演的角色，就像摩根大通去年12月所做的那样。在相关资产方面，分析师避免将黄金与比特币直接进行比较。（这种相关性在12月转为负数。）但他们注意到，比特币与非贵金属（铜，锡，锌）之间存在非常强的相关性，自10月以来，非贵金属一直在稳步上升。分析师写道：“自去年年底以来，比特币一直与基本金属紧密相关，因为这两种货币都具有诱人的长期增长故事，对通胀对冲构成风险。”

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