“有的指标已经到历史最值”:内部分享出圈 基金经理董承非又火了

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24日，一份来自兴证全球基金1月底的内部资料在市场上广为流传。据悉，这份3500字的资料从六个方面概括了对市场的观点和目前的操作，时报君将内容简单提炼整理如下：

1、A 股市场观点

对2021 年全年比较悲观，对全年不看好，相对谨慎。

目前处于极度悲观的状态，不知道市场能持续多少时间，已经在做一些预防性的动作，有的指标已经到历史最值，处在比较偏高的位置了。流动性指标是个滞后指标，没有太大意义。

2、兴全趋势基金操作

权益仓位低于八成。接近春节躁动行情，仓位还在继续下降过程中。

从结构上来讲，前十大重仓变化大，在减掉一些高位资产。总体方向上是（1）把权益仓位的比重往下压，（2）把结构上往自己觉得更安全更舒服的方向上靠。基本已经进入防守打法。进入一种极端的封闭状态，完全凭借自己的想法。因为这个时候，所有的推荐都是基于市场高水位。现在所有研究员都是跟着市场走的，所以有意跟他们保持一定距离是一种挺好的做法。

3、对港股市场看法

个人认为港股收益率不一定会好过A 股。第一，港股市场目前受益于A 股流动性外溢，如果大本营塌掉，离岸市场也好不到哪去。第二，我认为美股现在泡沫大，如果两边都塌掉，港股市场也好不到哪里去。现在是两边都没塌的时候，大家觉得港股是个洼地，这只是阶段性的。

4、资产抱团看法

嗤之以鼻，同2013 年、2015 年一样，只是换了个资产抱团而已。

5、行业观点

白酒/新能源/光伏板块：不看

减仓军工

地产：还不停在加仓地产，其实也就保利和万科两个股票。

6、个股观点

美年健康：已进行增持，较为看好。

宋城演艺：继续拿着，这个股票2021 年上半年业绩不看好，但疫情后恢复正常的话，

应该会有收益。但拿着比现金好，那就拿着吧。

紫金矿业这个位置上，处于比较偏艺术的成分了。

今日A股地产板块罕见集体暴涨

值得注意的是，董承非提到的地产板块，今日出现罕见大涨。

今日，A股房地产板块爆发。特发服务、荣安地产、香江控股、苏宁环球、嘉凯城、华夏幸福、深深房A集体涨停。

万科A收获近三年来的首个涨停。盘后数据显示，深股通买入12.89亿元并卖出2.71亿元，一机构买入2.82亿元，一机构卖出2.24亿元。

房地产ETF一度暴涨超过7%，最终收盘上涨6.21%。香港市场的地产股也是一路狂飙。

不热衷白酒1月频频提示风险

近年来，为了追求投资业绩，一些基金的重仓标的偏离基金名称特性的情况已不鲜见，近年不少名称和白酒不怎么搭得上边的基金也大举重仓白酒标的。

不过，作为头部基金经理，管理规模超过600亿的董承非，的2020年四季度前十大重仓股中没有任何白酒股身影。

2020年四季度末，兴全趋势投资的前十大重仓股为紫金矿业、三安光电、三一重工、中国平安、顺丰控股、保利地产、万科A、北新建材、美年健康、宋城演艺，其中很多都是去年的热门股，涨得很凶，但却都不是白酒股。

近一周，在其他很多基金净值大跌之际，该基金净值仅下跌了0.88%。上周五基金净值还一度达到1.116元，创出历史新高。

兴全新视野也是类似情况，前十大重仓股中也无任何白酒身影。22日该基金净值仅跌0.05%。如果放到最近几天的情况来看，别的基金净值多在缩水，它的净值总体却呈上升趋势！

在1月市场火爆之际，董承非在纪要中频频提示风险。他指出，对2021年持谨慎态度，已经在做防御性动作，宁愿少赚不多亏。其实早在1月份发布基金2020年四季报中，他就表示：前市场渐渐的由基本面推动演变为“口号式”投资。

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