美银证券：银河娱乐重申买入评级 目标价升至79港元

美银证券发布研究报告，重申银河娱乐（00027）“买入”评级，目标价由76港元升至79港元。相信随着第三、四期项目开幕，可继续取得更多市场份额，将2021-22年EBITDA预测下调8%及1%，以反映卫生事件导致博彩收入增长放缓。

报告中称，银河娱乐（00027）去年第四季息税折旧摊销前利润取得10.1亿元，扭转去年第三季的亏损9.43亿元，也超出该行预期的9.14亿元盈利，较预期高出11%，相信主要由于利润率表现好于预期

该行表示，银娱管理层在电话会议中透露银河第三A及C期项目将于今年下半年开业，第四期则预计于2024年，合共提供3000间客房，主攻高端中场客户，预计第三及第四期资本开支为500亿元，已动用当中的120亿元，未来几年每年预计将花费80亿至90亿元。

银娱表示，经济复苏及内地农历年期带动高端中场细分市场回升，最近核心中场业务也逐渐见复苏，假期内贵宾及中场客到访人数达到疫情以来的最高水平。

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