小摩：希慎兴业维持中性评级 目标价升至31.4港元

小摩发布研究报告，希慎兴业（00014）在疫情影响方面较同业轻微，同时意味通关后，复苏会较温和，估计折让将收窄，目标价由28.8港元上调9%至31.4港元，维持“中性”评级。

该行预期，零售市道反弹，管理层称租户销售表现大致符预期，以及香港零售趋势，剔除租金优惠，预期基本租金会取得15至20%跌幅。公司商场租户更换率较低，并较少依赖旅客生意，令其复苏力度未及同业。

报告中称，至于办公室方面，也见下行压力，今年将有24%租务到期，相信铜锣湾地区租金会有17%跌幅，但预期写字楼出租率会因为经济活动恢复，以及“去中环化”的情况下有所增长。

该行相信，投资者对公司未来竞投加路连山道项目感到乐观，在目前200亿元融资额度，且负债比率不多于20%的情况下，相信公司可以取得项目之主要股权。但因应公司近年发展住宅市场，相信任何新增投资都可以影响其风险及其资产净值折让。

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