建设银行：2月境外机构投资者净买入人民币债券1438亿元

原标题：【点今•债市】2月境外机构投资者净买入人民币债券1438亿元

来源：金融街廿五

周三，央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，零投放。

资金利率下行。其中，银行间隔夜和7天质押式回购利率分别下行27BPs、17BPs至1.53%、1.99%，3个月SHIBOR下行1BP至2.79%。

利率债收益率小幅波动。其中，国债1年期收益率持平在2.62%，10年期上行1BP至3.26%；国开债1年和10年期分别持平在2.74%、3.70%。

信用债收益率多小幅下行。AAA级中短期票据1年和3年期收益率均下行1BP至3.14%、3.66%，5年期持平在3.85%；AA+级1年和3年期均下行1BP至3.36%、3.90%，5年期持平在4.18%。

点评：银行间市场资金供给充足，资金利率持续下行，隔夜回购加权利率跌至1.5%附近。债市方面，虽然资金面宽松，但受股市上涨波动影响，债市稍显疲态，国债期货10年期主力合约跌0.07%，银行间主要利率债收益率窄幅波动。两会即将开幕，市场聚焦政府工作报告对今年经济预期、财政赤字和地方债发行规模等的定调。

美债收益率上行。周三，美国国债2年、5年、10年和30年期收益率分别上行1BP、6BPs、5BPs、4BPs至0.14%、0.73%、1.47%、2.25%。（10-2）年期限利差拓宽4BPs至133BPs；（10年-3个月）期限利差拓宽4BPs至142BPs。

2月境外机构投资者净买入人民币债券1438亿元。3月3日，外汇交易中心发布2021年2月银行间债券市场境外业务运行情况称，2月境外机构投资者共达成现券交易6718亿元，环比减少41%，交易量占同期现券市场总成交量的约3%。2月境外机构投资者买入债券4078亿元，卖出债券2640亿元，净买入1438亿元。其中，通过结算代理模式达成3615亿元（代理交易3333亿元、直接交易282亿元），净买入1165亿元；通过债券通模式达成3103亿元，净买入273亿元。

点评：今年2月，境外机构投资者仍延续增持人民币债券的趋势，净增量为1438亿元，较1月减少了1556亿元，但仍高于2020年的月均水平。由于2月美债收益率大幅上行，2月末中美10年期国债利差较1月末大幅收窄23BPs至184BPs，加之人民币汇率的升值暂告一段落，以及春节假期我国休市的影响，境外投资者对人民币债券的配置热情有所下降。

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