李钜鑫:黄金走势短线放空 原油能否筑底反弹纸白银行情分析

近期美债收益率对黄金走势的有什么影响？

3月4日，美联储主席鲍威尔讲话倍受瞩目，或口头干预美债收益率走势；美联储主席鲍威尔将于北京时间周五凌晨01：05出席媒体专访活动并现场答问，届时他将进一步探讨美国经济现况与前景，并尤其会对当前美债收益率持续走高的状况首次给出正面回应；渣打银行分析师指出，鲍威尔届时可能会释放口头措辞试图平抑债市走势，而坊间正预测，1.50-1.60%这一区间将是美联储近期内能够容忍的10年期美债收益率上限水平，一旦突破此区间，那么美联储此此后在两周后的政策会议上将不排除会采取进一步的行动；但如果鲍威尔避谈债市收益率问题，而仅是强调经济的好转趋势，并淡化通胀风险情感，那么美债收益率届时就会就进一步上行并带动美元指数继续走强的可能，在此种背景下，美股可能录得进一步的回调，黄金的表现相对低迷，甚至可能步入了熊市。

※黄金消息面解读：

周四（3月4日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨，交投于1716附近。周三（3月3日）金价大跌1.56%至1711.19美元/盎司，为近九个月来的最低水平，因美债收益率上升和美元走强削弱了黄金的吸引力。另外参议院关于刺激案表决的时间可能推至周末，这可能给金价造成进一步的拖累。但美联储官员有关收益率控制的表态可能提振金价上行，市场尤其关注周四美联储主席鲍威尔的讲话，届时他将进一步探讨美国经济现况与前景，并尤其会对当前美债收益率持续走高的状况首次给出正面回应。

不过鉴于ADP就业数据显示就业领域的复苏情况不佳，鲍威尔可能会继续淡化通胀不断上涨的影响。不过，就业领域的现状如何仍得以周五的非农报告为准。短线金价可能延续偏弱走势，大幅反弹可能不大，后市可能下探1700下方。日内重点关注每周的初请失业金人数，另外2月挑战者企业裁员人数、1月工厂订单、1月耐用品订单等数据都值得关注。

※黄金技术面分析：

日线级别：MACD死叉，KDJ死叉，但指标显示超卖信号，暗示短线有反弹需求。不过空头目前看跌情绪较重，未必会给多头反弹的机会，日内更有可能的走势依然是下跌，因此建议投资者择机逢高抛空。近七个交易日以来，六个交易日收阴，随着新低不断被跌破，周三金价一度逼近1700，如果日内跌破1700一线，金价后市可能继续下跌，但如果日内得以站稳1700一线，则有望迎来小幅反弹。

预计空头短期仍将继续发力带动金价下跌，直到遭遇足够强大的支撑。上行方面，初步阻力关注5日均线所在的1724附近，进一步关注上方趋势线的压力1741及10日均线阻力1759。下行方面，1702一线是初步支撑，进一步关注1451-2075区间61.8%回撤位1690一线，以及2020年6月5日低位1670一线。综合来看，今日短线操作思路上建议反弹高空为主，回调低多为辅，上方关注1725-1730一线阻力，下方关注1700-1695一线支撑。

※原油消息面解读：

周四（3月4日）亚市盘初，美原油震荡微涨，目前交投于61.34美元/桶附近，涨幅约0.1%；周三因为汽油库存大幅下降，而且市场对OPEC+延长减产期限的预期升温，帮助油价大幅上涨近3%。NYMEX原油在周四亚洲时段重拾升势，触及日高61.49美元，因时段内美元指数有所回落，而市场同时继续看好全球能源市场未来需求前景，并因而在供给补充可能难以及时跟进这一大背景下，继续看多油价前景；隔夜库存数据虽然显示原油库存大量增长，但是成品油库存却因为早先炼厂活动受雪灾影响的状况而创纪录减少，这意味着未来需求仍将报复性反弹，对原油价格构成持续性利多。

另一方面，投资者却不看好OPEC+会在本周的会议上作出强力增产决定，充其量只是按步就班继续按月增加每日50万桶产能，这对于油价有着进一步拉动效果；因而，在周三的反弹大涨之后，油市中期上行趋势重新得到了接续，在此后全球经济前景仍将随着疫苗普遍接种而好转的大背景下，美油仍面临进一步升向65美元的前景。而OPEC+何时会进一步乃至全面恢复产能的预期，将很大程度决定油价最终的反弹高度。

※原油技术面分析：

整体来看，短线油价的下行压力有所缓解，短线油价表现将依赖于OPEC+会议的具体结果，从市场最新预期来看，短线油价下行空间以及受到限制，而如果美国刺激计划进展顺利，油价甚至有震荡走高的机会。但如果OPEC+会议增产的规模超过135万桶/日，则仍需要提防油价短线大幅下跌的可能性。昨日原油没有理会EIA数据利空，不跌反涨，再度显示大周期上涨趋势的强大动能。13日均线近在咫尺，如果如能站上，则预示调整结束，反之可能还有向下空间。综合来看，原油目前短期内上涨动能不足，仍有下行风险，建议反弹做空为主，回撤做多为辅，上方关注62.0-62.5一线阻力，下方关注60.3-59.8一线支撑。

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