周幺成:黄金原油行情分析 黄金表现颓弱追空仍需谨慎

3月9日，通常10年期美债的回购利率区间为-3%~0%。在美国国债市场，如果投资者未能将债券按时交割给对手，就会被收取相当于低于联邦基金目标区间下限300个基点的高额违约金，即等同于-3%的回购利率，这也预示着，当回购利率跌至-3%以下之后，直接以国债回购失败做处理就成为比空头回补更划算的选择。

目前，回购市场正在密切关注本周的10年期国债续发，希望能帮助释放压力。此前美国财政部在3月4日的公告中确认，本周将续发380亿美元10年期国债。分析人士指出，周三晚些时候的10年期国债标售或者隔天的30年期标售如果需求疲弱，则将表明尽管发行规模增加已经暂停，但国债供应仍然是一个问题。回购利率跌至-4%表明，市场上可能存在大量国债空头头寸，空头平仓导致债券需求远超供应水平，从而使回购利率暴跌。

当前黄金价格短暂停顿后，持续跌跌不停，目前最低跌至6月初来低点。美国国债收益率高筑所向披靡，持续施压金价下行趋势。再加上美国总统拜登的1.9万亿美元新冠财政刺激方案前景乐观，再重挫金价的复苏势头。总体来说，美国目前几乎能说是没有任何风险偏好利于黄金，但是本轮黄金下跌从1960开始看到1676已经下跌280多美元，回看前一波下跌从2074到1764幅度达到310美元，结合黄金近期一路慢跌破低却没有加速，有理由相信黄金底部形成缺乏一波快速探底后的回升，从幅度来看还有30美元左右的空间，周幺成分析注意1640-50的筑底走势。

国际黄金盘面走势来看，日线结构周五阳十字星线虽然给市场带来一定的止跌回弹期待，但美元的强劲还是将黄金打回弱势。目前黄金在技术上依旧是严重的超跌状态，且下方进一步逼近预期的中长期趋势线支撑1670/60，技术上存在超跌反弹预期，但能否实现反弹，决定权也依然在美元手里；根据日线结构，日内黄金上方重点关注5日线1695/98以及整数位1700测试，行情重回1700以下后，短线多头情绪会显得很沉重，居于1700下方运行，暂时就保持看弱势的预期。

小时图上，隔夜黄金如预期下撤至1680附近且有刺破，随后行情虽有回弹，但仅仅至1685一线，整体表现是非常颓弱的，预示当前空头打压过甚，多头信心匮乏，所以日内对于回弹也不要抱有太大的期待值，行情如果能在1697上方止跌即可，低位状态进行一定的蓄势，也有利于后期行情的回弹。针对日内黄金交易思路上，日内黄金保守者可暂作观望为宜，有待市场情绪稳定后再择机参与。激进则先绩效尝试以择高行短空尝试为主，目前行情处于1700下方后，追空仍需谨慎。

原油自去年4月触底以来，便一路上行，截止本周一，原油再次跳空高开，但是并没有延续涨势，强不再强必转弱，原油涨势已经有结束的迹象，一旦结束，周一原油冲高回落，一度创逾28个月新高，现报65.12美元/桶，跌幅0.41%，此前媒体报导沙特原油设施受到攻击，但随着美元日内走强，美油逐渐回吐涨幅。

3月7日，沙特国防部发布消息称伊朗支持的胡塞武装对沙特阿美石油公司在东部海岸的拉斯坦努拉港口内的平台设施进行了打击，此外根据胡赛武装的声明，胡塞武装还对沙特境内达曼、阿西尔、加赞地区的军事目标进行了袭击。沙特方面回应，胡塞武装袭击的是全球最大的石油装载设施，不过自杀式*在发起袭击前被沙特防空系统击落，但是全球原油市场反映强烈。不过，美债收益率的上涨以及美元的强势重挫了亚洲股市及美国股指期货，导致全球避险情绪快速降温并波及油市。

原油技术面分析：原油周一早盘跳空高开反弹逼近68.0美元水平关口。从技术面周线上来看布林带上轨阻力在68.2一线，本周未实体突破前都可以以此阻力点附近当做空单的建仓机会去尝试拿波段下跌利润，有机会拿到63.5附近，当然若向上突破思路也需要及时调整。日线上布林带已经均线指标都是呈现多头排列，原油实时价格突破日线布林带上轨66.4一线，处于高位盘整阶段，目前市场上突发的重大消息面对油价的影响较大，短线若原油走空，支撑关注66.4上轨以及MA5均线支撑65.0，思路上个人看好反弹做空为主。

4小时上原油阴线回落修复指标，4小时MA5均线在66.6一线，MA10均线则在65.8一线，日内的初次回踩到达也会有滞留转多的风险，附图指标上MACD快慢线金叉，动能缩量，KDJ随机指标超买区域形成死叉向下发散，STO、RSI都处于超买区域，时间慢慢接近欧美盘，任然还有延续下跌的风险。综合来看：今日原油操作思路上建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方阻力关注66.6--66.8一线，下方支撑关注64.8-65.0一线。

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