信披违规大起底：东方钽业“多嘴同事”引发内幕交易

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原标题：信披违规大起底：天邑股份实控人被罚没2600万，天赐材料高管泄密抬高股价，东方钽业“多嘴同事”引发内幕交易 | 315专题

记者 陈锋 北京报道

近年来，上市公司董监高涉及信披违规或内幕交易、操纵市场的行为屡有出现。董监高作为上市公司的责任主体，他们是否勤勉尽责，决定了公司运行质量的高低，也决定着是否能取得投资者信赖。

随着新《证券法》的落实，进一步加大对资本市场违法违规行为的打击力度。据同花顺统计数据显示，截至2021年3月11日，开年不过2个多月相关监管部门就发布了268例董监高处罚信息，被立案调查的公司为15家。

在2020年案件办理情况中，法定内幕信息知情人涉案30起。

上海汉联律师事务所合伙人律师宋一欣对《华夏时报》记者表示，资本市场是以高质量信息披露为基础的市场，信披违规从来都是监管部门的重点治理的问题。信披违规理应收到处罚，这是资本市场的痼疾。

开年查处多起内幕交易案

截至3月11日，开年来共有268例董监高的处罚信息。其中，被监管层立案调查的上市公司或实控人、高管共计15家，从立案调查的原因来看，大多公司或实控人、高管是涉嫌信息披露违法违规，也有部分是因为涉嫌内幕交易、操纵市场等行为。

具体来看，2月25日晚间，花王股份（603007.SH）公告称，公司实际控制人肖国强收到证监会调查通知书，因其涉嫌内幕交易，证监会决定对其立案调查。

花王股份表示，本次调查事项系对肖国强个人的调查，其未在公司担任任何职务，不会对公司日常生产经营产生不利影响，公司经营管理、业务及财务状况正常。

2月21日晚间，天邑股份（300504.SZ）实控人之一李跃亨因内幕交易收到罚单，拟罚没2653万元。

截至2020年9月30日，控股股东天邑集团持有上市公司31.33%的股权，李跃亨及其三位子女合计持有天邑集团100%股权，李跃亨个人持有上市公司股本比例为10.96%，但未在公司担任职务。2018年3月，天邑股份登陆A股后，李跃亨家族身价一度超过40亿元。

在去年9月李跃亨被立案调查后，天邑股份股价出现大幅下跌，在后续的5个多月中保持波动走低趋势，并于2021年2月9日跌至13.84元/股的区间最低价。自2020年9月17日至2021年3月11日，天邑股份股价跌幅为37.22%。

证监会1月29日通报了*ST宜生（维权）（600978.SH）信息披露违法案件调查情况。证监会稽查部门初步查实，*ST宜生2016年至2019年连续四年的定期报告存在严重虚假记载，涉及虚增利润20余亿元、虚增银行存款80余亿元、未披露与关联方的资金往来300余亿元。

同时，*ST宜生的控股股东宜华集团、实控人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，遭证监会立案调查。另外，公司董事刘伟宏也因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。

根据退市新规，经历连续20个交易日收盘价低于“1元”，*ST宜生触及终止上市情形。*ST宜生自2月23日起因“公司股票存在可能被终止上市的风险”，已连续停牌，股价停留在0.52元/股。

高管“乱发声”受处罚

除了上述提到的公司或实控人、董高监涉及内幕交易以外，很多公司都存在高管信披违规的问题。上市公司高管在公司正式披露之前“乱发言”，打破了资本市场运作的规则，误导股民，损害中小股东的权益。

在2020年备受资本市场关注的天赐材料（002709.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、合力泰（002217.SZ）、东方钽业（000962.SZ）等公司信披违规案件中，上市公司信披违规被罚都与其董监高有着密不可分的关系。

2020年4月天赐材料日化事业部总经理任少华在朋友圈公布3月份公司销售额已突破1.16亿元。 但截至当年4月份，天赐材料尚未披露 2020 年第一季度业绩情况。

同时，天赐材料还在互动平台回复投资者称，“公司生产的卡波姆作为关键原料用于消毒杀菌产品中”，“在疫情影响下，卡波姆产品市场需求增长迅猛，供应处于较为紧张的状态”。

受上述言论影响，去年4月7日天赐材料股票涨停。

针对上述情况，天赐材料收到深交所中小板公司管理部的关注函，要求说明公司在“互动易”平台披露的信息与事业部总经理在其朋友圈发布的信息，均未在证券交易场所的网站和符合国务院证券监督管理机构规定条件的媒体发布，是否存在违反信息披露公平性和迎合市场热点影响公司股价的情形。

IPG中国首席经济学家柏文喜对《华夏时报》记者表示，上市公司的信息披露必须遵守及时、完整、准确与公平披露的原则。作为上市公司内部知情人员，上市公司高管在微信、微博等社交平台以及某些非正式平台乱发言，除了违背信披公平性原则以外，还可能“涉嫌误导性陈述”甚至涉及内幕交易问题。

在柏文喜看来，扩大违规信披管控范围，将微信、微博等社交平台的非正式公告途径纳入监管，并有效管控公司高管等内幕信息知情人在非正式平台乱发言带来的不公平披露、“涉嫌误导性陈述”甚至内幕交易问题十分必要，而且可根据其违规情况以及所造成的后果追究其法律和经济责任。

根据《上市公司信息披露管理办法》第四条规定，在内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易。包括上市公司及其子公司的董事、监事、高级管理人员等内幕信息知情人，不得在其个人认证微博、博客、微信或通过其他网络媒体发布涉及上市公司的未披露信息。

经社交平台或非官方平台“发言”的信息不仅涉嫌信披违规，也有可能导致内幕交易的发生。

2020年4月，合力泰（002217.SZ）发布了关于公司董事长收到中国证监会《行政处罚决定书》的公告，因其董事长文开福涉嫌信息披露违规和短线交易合力泰。

2020年12月，东方钽业收到证监会的行政处罚决定书，揭示了一场由“同事”泄密的内幕交易案。在2017年东方钽业谋求重大资产重组之际，公司有色矿业企业发展部综合处的处长左某强“闻声”斥资超300万元入场，最后迎来的却是超两成的账面亏损，还因涉嫌内幕交易被处以30万元的罚款。

《华夏时报》记者梳理证监会于今年2月初通报的2020年案件办理情况时发现，在证监会去年处理的740件案件中，新增内幕交易案件有66起，其中，法定内幕知情人内幕交易、泄露内幕信息案比例仍然较高，全年法定内幕信息知情人涉案30起。

中国上市公司协会每年都会为上市公司董事长、总经理等高管开办培训班。培训目的就是提醒上市公司高管要做好楷模，在提高上市公司价值的过程中获得自身价值的提升；吸取个别上市公司违法违规行为的教训，防范道德风险，杜绝违法违规行为的发生。

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