隆基股份闪崩226亿 15万股东惨遭“毒打”

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“光伏茅”突然闪崩226亿，15万股东惨遭“毒打”！网友戏称：离张磊的成本价越来越近了

来源：21金融圈

21金融圈 记者：曹恩惠

今天，持有各种“茅”的投资者又是亏钱的一天！

3月15日，机构抱团股再度走弱，“光伏茅”隆基股份（601012.SH）盘中摁死跌停，截至收盘，该股大跌10%跌停，报81.99元，成交额92亿元，最新市值高达3092亿元，一日蒸发226亿元。

A股光伏“三巨头”隆基股份、通威股份、阳光电源股价大跌。其中，隆基股份跌停，通威股份和阳光电源股价分别跌逾7%、9%。

针对股价下跌，隆基股份相关人士回应21金融圈记者称，目前并未听说任何利空消息，且没有重大未披露信息。

值得注意的是，近日，隆基股份陷入了裁员风波。隆基股份回应称，主要因为上游原辅材料阶段性供应影响对产线进行调配。中信证券预计，硅料中短期供给有限，产能释放速度较慢，2021年、2022年，硅料均“供不应求”。在“碳达峰、碳中和”国家战略的背景下，3月12日，五部门联合发文，旨在加大光伏等发电行业的金融支持力度。对此利好消息，股市似乎并不买账，当日，在头部的光伏企业中，有企业股价呈现下跌态势。

中银证券最新发布的策略研报认为，目前处于较高估值分位的前期机构抱团股票则需要时间去进一步消化估值。近期的一番股价调整之后，A股光伏板块估值明显回落。前期股价涨幅过快的A股光伏“三巨头”，目前动态市盈率已经大幅下降——截至记者发稿时，隆基股份、通威股份动态市盈率为37倍左右；阳光电源的动态市盈率则由前期的过百倍，降至当前的67倍。

在一些投资者看来，近期A股光伏板块龙头公司的股价表现较为脆弱。尤其是以隆基股份、通威股份、阳光电源“三巨头”为代表，数度出现股价杀跌的情形。

针对今日隆基股份股价的极端走势，股吧热度迅速飙升至第6名，网友们纷纷开展评论。有网友称，“通威的跌停每个都吃到了，割完肉又来隆基挨跌停。”，也有倒霉的股友刚杀进去，“心痛，早上刚买的”。还有人开玩笑称，“离张磊的成本越来越近了”。

截至2020年9月30日，该股股东人数为15.80万户。

01

网友抖音爆料裁员

近日，隆基股份被曝下属公司咸阳隆基乐叶光伏科技有限公司（下称“咸阳隆基”）发生裁员事件。3月4日前后，多位网友在抖音等社交平台上爆料称，咸阳隆基发生裁员事件，原因是“厂里没有活儿”。有网友表示，其于2月23日入职咸阳隆基，3月4日咸阳隆基便召开劝离职动员会，鼓励员工主动离职。

日前，隆基股份证实此事并回应称：“经初步调查，因受上游原辅材料阶段性供应影响对产线进行调配，咸阳隆基于2月底开展人员工作安排调整，并给出调配建议，目前已经全部妥善安置。”

据数据显示，隆基股份的主营业为单晶硅片、太阳能组件，集中式电站、分布式电站。也就是说，隆基股份的产业链包括中游单晶硅片和光伏组件的生产和销售，还包括下游光伏电站的设计安装。值得注意的是，光伏产业链的上游——硅料，价格呈现供不应求的状态。

此前2月24日，中国有色金属工业协会硅业分会公布最新一期的硅料价格，硅料迎来超预期的大涨。根据硅业分会对8家上游企业调研统计，2月22日至28日，国内单晶复投料价格区间为10.5-11.0万元/吨，成交均价为10.63万元/吨，环比上涨12.13%；单晶致密料价格区间为10.2-10.7万元/吨，成交均价为10.34万元/吨，环比上涨11.78%。硅业分会表示，硅料价格的上涨，引发了下游硅片、电池片和组件的上涨，光伏组件价格在一季度将很难下降。

中信证券预计，硅料中短期供给有限，产能释放速度较慢，2021年、2022年，硅料均“供不应求”。

值得关注的是，3月11日，隆基股份发布公告称，公司全资子公司隆基乐叶光伏科技有限公司（以下简称“隆基乐叶”）与银川经济技术开发区管理委员会签订《年产5GW单晶电池制造项目投资协议》，就公司在银川经济技术开发区投资建设年产5GW单晶电池项目达成合作意向。公告称，本投资项目由隆基乐叶的项目子公司投资约31亿元（含流动资金），项目预计在2022年投产。

隆基股份表示，本次签订的项目投资协议符合公司的未来电池产能规划，有利于公司充分发挥高效电池技术的领先优势，抢抓光伏市场发展机遇，进一步提升公司高效单晶电池产能规模，不断提高市场竞争力。本次项目预计在2022年投产，不会对公司当期营业收入产生影响。

02

资本市场究竟在担心什么呢？

21金融圈向业内人士了解发现，与往年一季度不同的是，今年因为硅料价格持续上涨的情况，给产业链带来了不确定性因素。这造成了两方面的博弈：产业链上下游的生产博弈，以及一线组件厂商与二、三线产生的竞争博弈。

根据中国中国有色金属工业协会硅业分会3月10日的数据，当周国内单晶复投料价格区间在11.0-11.9万元/吨，成交均价为11.73万元/吨，周环比上涨5.87%；单晶致密料价格区间在10.8 -11.7万元/吨，成交均价为11.42万元/吨，周环比上涨5.74%。在多晶硅价格继续维持上涨的趋势下，国内绝大多数多晶硅企业3月份订单均已签订完毕，只有部分散单、急单以及少量4月份订单成交。

供不应求的多晶硅价格难以抑制，叠加光伏辅材、运费价格维持高位，在上个月，国内组件企业整体价格被动上涨，从而导致下游需求受到影响。

一位不愿具名的业内人士对记者表示，考虑到目前多晶硅价格持续上涨，且不少企业拿不到料，目前一线组件厂商主动减产予以观望。这造成了上下游产业链各环节之间的博弈状态持续。

值得一提的是，由于眼下多晶硅料供应紧缺且价高，下游一线和二、三线组件厂商开始面临不同的经营抉择。“从近期公布的组件开标信息来看，中标的多为二、三线组件厂商，且价格较低。”该人士指出，目前一线组件厂商保利润的决心重，而二、三线组件厂商则需要面临生产问题。

近日，中广核新能源公示了重庆城口县30MW光伏组件中标结果。常州亿晶光电（维权）中标，折合单价为1.463元/W。

早前，中核（南京）能源发展有限公司公示了2021年度1.3GW组件框架采购入围供应商名单，共计15家组件企业入选。需注意的是，本次入围组件企业各标段前三中标候选人几乎全部为二线组件企业，英利、亿晶光电、苏州腾晖等几乎包揽各标段前三中标候选人，而隆基股份、天合光能、东方日升等头部组件企业几乎“落败”。

投标价格是主要决定因素。公示信息显示，以苏州腾晖的报价为例，其在各单晶标段均为最低价，价格区间从1.465元/W至1.573元/W不等。

而根据业内机构PVInfoLink的调研数据，近期一线厂商的组件成交价格区间为1.6元/W至1.72元/W，这显著高于二、三线组件厂商的报价。

前述业内人士对记者表示，一线组件厂商不存在生存问题，同时海外市场也给一线企业带来需求，故在多晶硅料价格上涨的情况下，这类企业更看重利润。这给了其他组件企业通过低价抢占市场份额的机会，于是双方出现了竞争博弈。

但该人士也认为，这一竞争博弈的状态预计于3月底、4月初出现拐点。

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