市场震荡加剧 红利低波指数尽显“聪明”优势

春节之后A股市场迎来“倒春寒”，各大主流指数纷纷出现宽幅调整。在这样的背景下被誉为“聪明指数”的smart Beta指数整体表现抢眼，并显著跑赢沪深300指数。其中，中证红利低波动100指数表现尤为突出，目前市场中仅有两只基金跟踪该指数。其中，成立于2020年5月22日的景顺长城中证红利低波动100ETF是唯一一只跟踪该指数的ETF产品，为投资者投资低波动高股息个股，提供了简单、便捷的投资工具。

中证红利低波动100指数在沪深A 股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。正是凭借其“低波动、高股息”的优势，牛年以来该指数表现十分抗跌，在沪深300指数回调明显中，中证红利低波动100指数走出上涨行情。而从长期走势来看，Wind数据显示，截至3月5日，自2005年12月30日基日以来，中证红利低波动100指数上涨830.02%，大幅跑赢同期沪深300指数464.66%的涨幅，彰显其长期投资价值。

探究中证红利低波100指数近期走出独立行情背后的成因，景顺长城中证红利低波动100ETF基金经理张晓南表示，主要是因为红利低波指数的编制方法，使其选择了大量的低估值顺周期的股票，因此在市场下行中防御能力较强，在近期内都取得了显著的超额收益，因而低波红利因子，也成为了近期市场最被关注的策略之一。作为一只ETF产品，景顺长城中证红利低波动100ETF采用完全复制指数的方法进行组合管理，通过控制跟踪误差和跟踪偏离度，力争实现基金收益和指数收益基本一致。根据银河证券数据显示，截至3月12日，景顺长城中证红利低波动100ETF成立以来净值增长率30.07%，同期基准涨幅18.05%。

经济复苏叠加市场避险情绪升温，以顺周期行业为主的中证红利低波100指数值得关注。面对持续震荡的市场走势和主题风格轮动，张晓南表示，从经济复苏逻辑角度出发，看好顺周期行业前景。“目前，国内经济复苏态势继续持续，增速相比于去年6、7月份有所平稳，后续将大概率接近长期的潜在增速。”张晓南认为，顺周期行业将最先受益于疫情后经济的复苏，并将持续受益于全球经济复苏。而在震荡行情中，投资者避险情绪升温，中证红利低波动100指数不仅兼具“红利+低波动”的双重优势，同时该指数100个成分股中涵盖19个一级行业指数，包括大部分顺周期行业，能够充分分享顺周期行业走势。而景顺长城中证红利低波动100ETF作为标准的交易型开放式指数基金，在精准跟踪中证红利低波动100指数的同时，具有分散投资风险、降低投资成本、运作透明和风格稳定等诸多优势，不失为投资者长期投资布局的优选品种。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读