IPO批量撤回 保荐机构执业质量被拷问 中信撤回10单居首

IPO批量撤回 保荐机构执业质量被拷问 中信撤回10单居首

作者： 周楠

IPO撤材料潮已引发监管关注。证监会主席易会满20日表示，在IPO现场检查中出现了高比例撤回申报材料的现象，其中一个重要原因是不少保荐机构执业质量不高。

虽然在如今的IPO保荐江湖里，龙头券商已占据绝大多数席位。但坐稳“保荐王”之位并非易事，IPO撤回数渐多，龙头券商是否正在遭遇保荐“滑铁卢”？

撤材料企业，由哪些券商参与保荐？第一财经记者据沪深交易所官网综合梳理，截至3月19日，注册制板块已有71家企业因撤回IPO申请而终止审核（创业板45家、科创板26家），30家券商参与了上述企业的保荐——既有“三中一华”、海通、国泰君安等头部券商，也有中泰证券、东莞证券、财通证券等中型券商，还有申万宏源承销保荐、方正承销保荐等券商承销保荐公司。

哪些券商的项目终止（撤回）数量较多？记者进一步梳理发现，撤材料的七十余家企业中，10家由中信证券保荐，数量居首，中信建投、民生证券各有5单项目因撤回终止，海通证券、华泰联合、国信证券均有4单。

IPO撤回潮汹涌，中介机构执业质量再被拷问？

中信证券年内已有10单撤回

先看科创板IPO撤材料情况。

年初至今，26家科创板企业因“撤材料”而终止审核，涉及柔宇科技、云知声、百子尖、森泰英格等。

撤材料的情况从今年1月便开始出现。1月至今，每月分别有10家、9家、7家拟科创板企业终止审核（因撤回）。

撤回的26份科创板IPO申请，由16家券商保荐。撤材料的是哪些券商投行的项目？中信证券、海通证券各有4单，数量并列第一。

中信证券参与保荐（撤回）的项目是：柔宇科技、丹娜生物、尚沃医疗、天士生物；海通证券参与保荐（撤回）的项目是：联动科技、朝微电子、开创环保、中超股份。

上述两家之外，中信建投有3单项目因撤材料终止，东莞证券、招商证券分别有2单。

此外，安信证券、东海证券、国金证券、中银证券等其余11家券商均有1单科创板IPO项目撤材料。

再看创业板注册制IPO撤材料情况。

据深交所官网数据，年初至今，共有45家企业拟创业板IPO企业审核状态为“终止（撤回）”，涉及正业设计、木瓜移动、贝尔生物等公司。

3月至今，就有斯瑞尔、中消云等13家拟创业板企业撤回IPO申请。

撤回的46份IPO申请，由24家券商参与保荐。

其中，中信证券有6单，数量最多。仅今年2月，由中信证券保荐的4家拟创业板企业大运汽车、恐龙园、创智和宇、佛朗斯股先后撤回IPO申请。3月至今，再添两家（中消云、星诺奇）。

撤材料数量较多的还有：国信证券（4单）、民生证券（4单）、华泰联合（3单）、东吴证券（3单）。国金证券、国泰君安、长城证券、招商证券、中天国富、中信建投均有2单因撤材料终止。

此外，渤海证券、东莞证券、光大证券等其余13家券商各有一单IPO项目终止（撤回）。

保荐机构执业质量再被提及

IPO撤回潮汹涌，中介机构之责再被拷问？

“最近，在IPO现场检查中出现了高比例撤回申报材料的现象，据初步掌握的情况看，并不是说这些企业问题有多大，更不是因为做假账撤回，其中一个重要原因是不少保荐机构执业质量不高。”易会满表示。

注册制时代中介机构角色、业务模式都发生了很大变化，中介机构已经调整到位了吗？

易会满表示，从目前情况看，不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，还在“穿新鞋走老路”。

“对此，我们正在做进一步分析，对发现的问题将采取针对性措施。对‘带病闯关’的，将严肃处理，决不允许一撤了之。”易会满称。

近期，券商年报披露渐入高峰，多家券商在年报中亦对投行业务进行总结、规划。

中信证券在2020年年报中展望股权融资业务发展时提到，2021年，公司将进一步扩大境内外客户覆盖，增加项目储备；紧密跟进政策变化，就注册制全面稳步推进、新三板转板、沪伦通、深伦通、跨境二次上市等业务持续进行布局；加强股权承销业务能力，发挥公司平台优势，为客户提供综合投行服务。

浙商证券在年报中表示，改革催生投行大时代。资本市场的改革，催生了投行大时代到来。科创板试点注册制落地以来，券商投行业务利好逐步显现。

“2021年初，虽然在局部地区新型冠状病毒肺炎疫情防控形势又有所严峻，但国内整体经济平稳向好，资本市场改革深入推进的趋势并未改变，为投行业务带来了广阔的发展契机。”浙商证券表示，2021年，浙商投行将继续深入贯彻“特色+聚焦”的发展战略，加强综合服务能力建设，挖掘各类项目储备，进一步提升业务规模。

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