基金投顾业务技术接口征求意见稿下发 “统一标准”迎接大发展

基金投顾业务技术接口征求意见稿下发 “统一标准”迎接大发展

来源：FUND部落 作者：陆慧婧 方丽

一举一动都受到市场关注的基金投顾业务又有新情况。

据中国基金报记者了解，近期基金业协会就《基金投顾业务数据交换技术接口（征求意见稿）》（以下简称“《接口》或“征求意见稿”）向投顾试点机构征求意见，在投顾业务试点要求的基础上，对投顾业务系统框架、交易模式、规范要求等全维度进行“统一规范”。

业内人士认为，统一数据接口可以降低各基金投顾机构的系统开发和运维成本，推动基金投资顾问业务规范、长远发展。

征求意见稿下发

近期基金投顾业务传出新消息，基金业协会就《接口》向投顾试点机构征求意见。

实际上，早在2019年10月公募基金投顾业务试点工作开展以来，前后有18家机构陆续获得投顾试点资格，并推出了各自的基金投资顾问服务。从客户复投率和盈利客户占比来看，取得了良好的试点效果。随着投顾业务的深入试点，投顾对接系统数据接口标准多样、形式多元的问题已成为阻碍业务推进和拓展的掣肘。

数据接口实际上是业务合规要求的体现，是基于合规要求进行业务落地的载体，因各投顾机构及合作的基金销售机构对监管法规的理解不同、合规尺度把握不同，导致在系统数据接口的开发需求上各有不同。由此导致各方机构的系统开发特别是运维压力都非常大。

为降低市场机构的系统开发和运维成本，进一步明确和落实监管合规要求，引导投顾机构以市场化、规范化、专业化方式开展投顾业务，推动投顾业务规范、快速、长远发展，因此监管层形成了征求意见稿。

其中《接口》设计遵循严格落实《关于做好公开募集证券投资基金顾问业务试点工作的通知》及监管要求，并预留一定的扩展性供机构做个性化的设计，实现业务场景和业务环节全覆盖，并支持投顾机构与各类销售机构进行投顾业务合作，同时提高相关系统的可靠性，降低运作风险。

为投顾业务发展奠定基础

谈及这一征求意见稿，多位受访人士认为，此时推出非常及时。

易方达基金副总裁陈彤表示，投顾试点实践取得良好成果，越来越多机构希望加入到这一业务领域。随着业务的不断深入和拓展，投顾对接系统数据接口标准的重要性越来越凸显。

“此次的征求意见稿既包含了监管部门对业务的指导，保证了接口背后的业务规范性，也反映了各业务相关方在目前阶段对业务落地的意见，考虑了接口实施中的便捷性和可拓展性，总体来看指导性和实操性都是比较强的。”陈彤表示，首先，它覆盖了包括签约、解约、组合策略的转入转出、调仓、交易补单、信息披露等各个业务环节；第二，它适用于基金投顾机构与包括银行、券商等在内的各类基金销售机构的业务合作；第三，它基本可以满足基金投顾机构为长尾零售客户、高净值客户、机构客户等各类客户提供基金投顾服务所需。征求意见稿参照了中央数据交换平台、开放式基金业务数据交换协议，并且可以复用原有的基金销售数据通道（比如深圳通、FTP加密方式）。

南方基金也表示，基金投顾业务展业至今，业务形态逐步趋于稳定，有必要对目前个性化的系统接口进行抽象、整合，一方面利于形成系统规范，从而为投顾业务的规范进行更好的支撑，促进投顾业务大发展；另一方面降低业务沟通成本和系统开发建设成本，降低后续投顾机构参与的门槛，扩大投顾参与范围。

南方基金还认为，相比此前有三个方面优势，第一、系统定义更加规范，参考了中登接口文件的定义标准；第二、系统交互流程清晰，明确了参与系统的命名格式规范和交换规范；第三、系统设计模式灵活，兼容文件和实时两种模式。

“基金投顾服务机构与基金销售机构之间的合作已成为行业新趋势，随着未来投顾试点机构的增多，这种现象会更加普遍。因此这个时候推出接口规范非常有必要，时机上也非常合适，体现了监管部门对业务和技术集成的敏感性，也有利于新兴的投顾试点业务的健康发展。” 盈米基金副总裁、技术负责人刘永表示。

刘永还表示，在这个阶段行业推出这个技术接口规范有利于通过技术手段防范关键业务风险，落实严格按照牌照范围合规展业的监管精神，明确合作各方的服务内容流程和责任，避免出现投顾服务环节的角色和责任不清，从系统层面保护投资人的利益。从信息系统工程层面看，尽早形成有行业共识的接口规范，有利于避免重复开发，降低行业的技术实现成本，也有利于行业的健康快速发展。

值得一提的是，近期传出新一批基金投顾资格答辩正在进行中，大约20多家包括基金公司和券商在内的机构参与其中。这或许意味着，投顾大军即将“扩容”。而这会给这个行业带来更多的新鲜血液和尝试，从业者会优化自己的业务模式，政策方面预计也会不断优化。

系统和功能边界的规范定义是重中之重

征求意见稿中，对系统框架、交易模式、文件传输等业务的多方面做了统一规范，其中，关于系统和功能边界的规范定义被业内认为是重中之重。未来，随着投顾试点不断深入，数据接口文件还会不断完善。

“接口规范中关于销售机构和投顾服务机构之间的系统和功能边界的规范定义是最重要的，此外对于关键的业务数据的范围的统一定义也很重要。”刘永指出，由于投顾业务还处于试点阶段，目前规范主要涵盖的主要业务场景是投顾机构提供“黑盒基金组合”， 以及FOF产品的形式由销售机构提供给投资人，投顾机构和销售机构各司其职，共同完成整个投顾服务闭环。随着试点工作的开展，会有更丰富的投顾服务形式出现，相信规范会随着投顾业务的发展不断丰富和完善。

陈彤分析，数据交换技术接口阐述了标准接口的范围，明确了《接口》文档中的术语和定义，定义了接口的规范要求，这其中包括文件传输规范、数据类型定义和接口文件及文件内容的规范约定，还定义了基金投顾业务中具体的业务交换数据接口内容，并对接口文档中的错误码列表、数据字典和业务标志做了定义和说明。

“数据接口文件实际上是具有确立基金投顾业务技术标准的重大意义，所有内容都是非常重要的，鉴于酝酿和讨论的时间较长、分歧较少，估计本次征求意见最终可能需要修改的内容也不会太多。”陈彤称，这个数据接口是基于过去一年多各试点机构大量的业务尝试而制定，因此未来可能还会根据试点的不断深入，根据发现的新问题、新情况来逐渐完善。

南方基金表示，接口中对业务环节所涉及的重要数据和文件都做了定义，基本都是不可缺少的内容，可以满足业务展业的基本需求。但接口对个性化业务的支持尚需完善，如定期报告披露、组合备选库系统化接口、基金产品交易限制信息等接口，这些接口更加利于自动化的系统处理、降低线下人工沟通对接成本，建议能完善。

推动基金销售切换至

“买方投顾”模式

自2019年10月基金投顾业务试点启航，仅1年多时间，不少机构取得了长足发展。

据刘永介绍，截至3月18日，盈米基金旗下基金投顾平台且慢投顾服务在管资产规模超过80亿，投顾签约客户数已经超过12万人。

陈彤也透露，基金投顾业务正在稳步向前推进，且越来越多的销售机构希望上线基金投顾服务。易方达目前待对接的合作平台有接近20家，基金投顾业务总体发展不错。

南方基金表示，公司自2019年10月发布“司南投顾”品牌，运作至今，司南投顾打造了在投资期限、风险和收益预期等方面进行差异化的四笔钱场景——比如想活期管理（货币增强策略）、想稳健理财（绝对收益策略）、想追求财富增长（股债配置策略）和想做长期投资（股基精选的多因子策略），目前司南投顾已为数万计客户提供了服务。

不过，陈彤同时强调，基金投顾业务的增长速度也会受到市场行情的影响。近段时间，A股市场行情有所降温，基金投顾中零售客户的每日新增客户数也比之前有所下降。这也说明了让投资者理解基金投顾强调大类资产配置，在行业配置上相对比较均衡，加大基金投顾服务推广的重要性。未来，待新一轮基金投顾试点机构放开，基金投顾机构队伍也将扩容，买方投顾的观念会有越来越多的机构参与推广，有助于将基金销售从目前的“卖方代理”格局逐渐切换至“买方投顾”模式。

基金投顾试点的推出有望改变目前基金销售中存在的困局，业内人士也看好这一业务未来的发展前景。

在刘永看来，在资管新规的背景下、净值型产品是资管行业转型的趋势，公募基金已经成为最重要的投资品种，基金投顾一方面依托于公募基金这个最重要的投资品种，另外一方面该业务承载了解决行业“基金赚钱、基民不赚钱”这个最大痛点的历史使命，是资本市场散户投资机构化的重要载体。“我们非常看好这项业务，这项业务会有很广阔的前景和美好的未来。”

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