高盛：海信家电维持买入评级 目标价上调至16港元

高盛发布研究报告，维持海信家电（00921）“买入”评级，目标价由12港元上调至16港元。

报告中称，公司与格力同属冷气机市场强劲增长的主要受惠者。公司增长持续快过行业均值，利用在发展商及商业渠道的优势，即使在疫情爆发时仍从同业赢得市占率。以往分体式冷气机拖累收入增长及利润率，预计随着行业强劲增长及加价，收入将恢复增长，利润率将复苏。

该行表示，公司2020-24财年每股盈测，由降12.4%至升17.5%不等，以反映成本上涨及在可变制冷剂流量（VRF）市场增长加快。预计公司去年收入升30.4%，纯利则跌27%，今年则分别升13.3%及3.6%。

高盛认为，公司未来两至三季仍持续受惠海外市场需求，公司明显有潜力获重大估值重评，因海信日立对总纯利占较大比重，未来白色家电盈利能力正常化，以及潜在并购Sanden，或可进军快速增长的电动车冷气市场。

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